大家好，我是东海基金经理王亦琛，我认为新技术的出现将带来新一轮科技变革，乃至于重塑产业。程序员出身的我拥有丰富的科技实操，而从产业与研究双视角观察科技的发展或许能来带不一样的视角。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享！

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一、 上周市场总结及展望

【聊聊热点：5G-A“超级空地融合”创新技术引关注】

在上海MWC期间，华为携手中国电信举办了一场盛大的5G-A "超级空地融合"创新技术发布会。共同推出了一系列高频创新技术方案，旨在满足低空经济领域对网络多维能力的需求，为低空经济的未来发展提供新的动力。

我们认为，这一技术的推出将会加速发展低空经济，例如无人机物流、空中出租车等。它将提高这些服务的效率和可靠性，同时可能促进新的商业模式和技术创新。

【聊聊热点：手机出货量同比增长，消费电子持续复苏】

根据信通院数据，2024年5月，国内手机市场的出货量达到了3032.9万部，同比增长了16.5%。其中，5G手机的出货量为2553.1万部，同比增长了26.6%，占总出货量84.2%。在2024年的前五个月中，手机总出货量达到了1.22亿部，同比增长了13.3%，5G手机的出货量为1.02亿部，同比增长了20.3%，占总出货量的83.9%。

数据表明智能手机市场正在恢复增长势头，尤其是5G手机的快速增长，消费电子板块行业复苏将持续带动板块业绩修复。

展望后市，我们关注到目前半导体、算力相关行业在政策及需求支持下，行业景气度维持高位；也看到了消费电子行业的明显复苏。我们将持续关注半导体、算力、消费电子、低空、传媒等板块机会。

二、 上周TMT板块表现情况

1、行业表现：618消费电子数据向好，叠加算力需求高增与科特估共同带动TMT板块行情。本周中证TMT指数涨跌幅为（-2.91%），相对中证全指（-1.92%）涨跌幅为（-0.98pct）。其中，电子、通信、计算机、传媒涨幅分别在中信30个一级行业中排名为第21位、第9位、第29位、第6位。

2、成交额：TMT热度持续上行，板块相对收益较高。成交额上看，TMT行业本周均成交额为（817亿），占全A总成交额比例为12.41%。其中，电子、通信、计算机、传媒交易额在中信30个一级行业中分别排名第1位、第8位、第2位、第10位。

3、板块细分方向：消费电子、算力（光模块、铜链接）涨幅靠前。从中信TMT二级分类看，本周涨幅前三为消费电子(中信)（2.16%)、半导体(中信)（-5.82%)、通信设备(中信)(-3.03%) ; 排名靠后为互联网媒体(中信)（0.08%)、文化娱乐(中信)（-1.91%)、媒体(中信)（-0.39%)；从概念分类看，本周涨幅居前的为铜缆高速连接(2.17%）、AIPC(1.78%）、CPO概念(-0.99%）。

4、估值分位：TMT板块估值大幅提升，当前处于估值中位。从估值看，截至2024/06/28，中证TMT指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.4倍过去三年以来的分位值为（41.62%）。

（以上数据来源choice，统计周期2024/06/24-2024/06/28，由东海基金整理汇总）

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