24年上半年即将收官，下半年有哪些机会值得关注？看看安信灵活配置混合基金经理张竞最新市场解读。

新“国九条”奠定了资本市场高质量发展的基调，展望未来，各行业的优质股票将有望获得长期资金青睐与估值溢价。A股与港股的估值水平已回落至历史低位，我们通过自下而上的投资方法布局优秀个股，可能会有较高的胜率。

下半年，我们主要关注包括国内以地产为代表的内需恢复情况，以及美联储货币政策最终的宽松节奏。

风格上看，在新的监管导向下，阶段性资金供需格局改善、上市公司现金股东回报的投资审美逐渐形成、中小公司壳价值被动摇、投机炒作的潜在成本提高，风格有望继续向大市值、低估值、高分红、高质量的标的倾斜。市场估值仍处于赚取长期收益比较好的位置。过去几年，经过调整以后，市场估值收缩到非常合适的位置，证明了自身价值的核心资产，依然有较大的向上空间。

行业与个股上看，仍围绕地产弱相关、供给格局改善、长期有增量逻辑、估值偏低等标准进行选择（海外定价资源品、出海、低波红利等）；下半年预计随着医药、军工反腐的告一段落，这两个行业也有精选个股的机会。

$安信灵活配置混合(OTCFUND|750001)$

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内容来源：零城投资《超额回报与波动控制兼优的均衡风格经理——安信基金张竞》。

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