盛夏将至，看电影的好时节又来啦。因为每年的暑期档是电影行业最大的票房来源窗口期，优质电影内容放量供给的窗口期，伴随票房预期的变化，影视板块或有所表现。

同时，近期国产AI大模型持续进行技术更新和降价，对影视这个AI下游应用环节而言，大模型变得“又便宜又好用“，对影视板块的长期成长性也有所支撑。本文就来具体和大家聊聊！

一、暑期档值得期待

电影作为传统线下娱乐活动，需求偏刚性。伴随疫情“疤痕效应“的逐步褪去，今年以来的三个档期，春节档、清明档和五一档，观影人数均较多。

档期需求韧性强，说明我国消费者的观影习惯依然有比较好的保留，那么供给推动需求的逻辑就有望跑通。简单来说，就是大家还爱看电影这个活动，那么如果有好电影，自然会获得好票房，进而给相关影视院线公司提供更强的收入，支撑其未来业绩表现。

暑期档的供给端，目前高预期电影储备丰富，包括一些高票房动画IP的续作，以及一些话题性较强的电影题材。回顾过去几年，暑期档是影视票房超预期增长的重要窗口期。当前定档电影仅43部，相较往年单月50部，空间仍较大，因此影视板块的预期仍然有向上弹性空间。

二、AI互动电影可期？

当然，自AIGC技术2023年“横空出世“以来，影视板块的逻辑早已不是简单的档期驱动，而是拥有了AI赋能下的长期成长性。

AI赋能影视主要有两大方向，一是存量业务的降本增效，包括AI剧本、AI制片、AI导演等；二是新观影模式的拓宽，AI互动电影可能就是一个潜在例子。

5月15日，GPT-4o大模型更新发布，其能力进化为更能感知用户的情绪，这为后续催生互动影视爆款应用提供了技术底座。

2023年以来，海内外AI陪伴产品迎来增长。

每日访问量上看，多个AI陪伴头部产品均实现了较为强势的增长。其中Character AI自2024年初以来每日访问量维持在450w以上，每日人均访问时长稳定在14-15分钟，维持头部位置。

AI陪伴产品相对于普通的聊天机器人更加注重对话交流的“人格化“、情感属性的强化，通常可以被设为电影主角、小说任务等用户所喜爱的IP角色，以满足用户的情感需求和娱乐需求。

大家可以想象一下和“孙悟空“或者”葫芦娃“等较为熟悉的动画IP角色长期对话互动，伴随产品的迭代成熟，用户渗透和商业化可期，也有望催生AI互动电影这种观影新模式。

而5月以来国产大模型的集体更新和降价更是强化了“AI赋能影视“这个大逻辑。

5月以来，国产AI大模型开启了一波降价潮，各大AI大模型厂商纷纷下调自家产品的价格，以抢夺更多的市场份额。这一举措将大模型价格从“以分计价“拉低到”以厘计价“的阶段，成为”价格屠夫“，引发了行业巨震。

能力端，除了中文的突出表现外，在知识、逻辑推理、编程能力等方面，国产AI大模型与国际主流AI大模型已无显著差距。

概括而言，5月以来的这波国产大模型更新潮的结果是“便宜又好用“，这为催生下游应用的爆款提供了可能，影视板块估值中枢提升空间或较大。

如果大家想布局“AI赋能影视“叠加”暑期档“的影视景气窗口期，可以多关注影视ETF（159855）！

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