一、 博时央企ETF产品概况

表1：博时央企ETF一周表现

数据来源：博时基金、Wind

本周(2024/6/17-2024/6/21)，市场出现震荡调整，央企创新驱动ETF净值上涨0.22%、央企结构调整ETF净值下跌0.32%。

2024年以来(2024/1/2-2024/6/21)，中证央企创新驱动指数上涨10.11%，跑赢中证央企、沪深300、中证500指数。

图1：中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅

 数据来源：博时基金、Wind，截至2024年6月21日

表2：中证央企创新驱动指数年度收益

  数据来源：博时基金、Wind，截至2024年6月21日

二、 市场观点

1. 国资委：今年前 5 个月，一汽、东风、长安三家汽车央企使用国产芯片 1.32 亿颗

首届中国（重庆）智能汽车基础软件生态大会暨第三届中国汽车芯片高峰会论坛于 6 月 17 日至 18 日举行，国务院国资委党委委员、副主任苟坪发表演讲。

据苟坪介绍，今年前 5 个月，中国电科、中国电子、华润集团、中国中车集团共销售汽车芯片 2.35 亿颗，三家汽车央企（一汽、东风、长安）共使用 1.32 亿颗国产汽车芯片。

苟坪表示，当前智能网联新能源汽车已成为汽车产业转型升级的最主要方向，汽车技术软件和汽车芯片的扩大作用愈发突出。发展智能网联新能源汽车，中国软件和中国芯片缺一不可，国资央企责无旁贷。

苟坪还指出，未来还将进一步加强汽车技术、软件和汽车芯片领域关键核心技术攻关与产业化；加快攻克车用基础软件技术体系，提升关键技术供给力；以打造原创技术策源地为抓手，加大下一代高算力芯片、先进传感器等研发力度，加快发展新型生产力，抢占竞争的主导权。

2. 中国电信发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T

近日，在北京智源大会上，中国电信人工智能研究院（TeleAI）联合北京智源人工智能研究院发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T，成为国内首批发布稠密万亿参数大模型的机构。

针对大模型训练算力消耗高的问题，TeleAI与智源基于模型生长和损失预测等关键技术联合研发出的Tele-FLM系列模型仅使用了业界普通训练方案9%的算力资源。基于112台A800服务器，用4个月完成3个模型总计2.3T tokens的训练。模型训练全程做到了零调整零重试，算力能效高且模型收敛性和稳定性好。Tele-FLM-1T版本即将开源，期望为社区训练万亿稠密模型提供技术参考，避免万亿模型训练收敛难等问题。

三、 本周市场动态

1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部

截至本周(2024/6/21)，央企创新驱动指数市盈率为13.72倍，较上周略有上升。长期来看，央企创新驱动指数估值水平处于历史底部，且明显低于央企上市公司整体，长期配置价值显著。

图2：央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比

数据来源：博时基金、Wind，截至2024年6月21日

2.央企创新驱动指数ROE保持稳定

央企创新驱动指数ROE保持稳定，当前最新ROE为9.72%。

图3：央企创新驱动指数ROE保持稳定

 数据来源：博时基金、Wind，截至2024年6月21日

3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好

央企创新指数与主要基准指数相比，综合估值水平更低，估值优势明显。

央企创新指数最新净利润增速为4.54%，明显高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.65%，有较好的股息回报表现。

表3：央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比

数据来源：博时基金、Wind，截至2024年6月21日

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$博时央创ETF联接A(OTCFUND|007796)$

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$博时央调ETF联接C(OTCFUND|006439)$