在牛市中，随着市场整体表现的强劲和投资者情绪的积极高涨，红利基金通常能够充分受益于市场的上涨趋势。在熊市和震荡市中，红利基金的现金股利收益优势显现。

当前时间节点下，红利基金配置价值仍值得关注。

首先，红利风格具备长期配置价值。股息率不仅从分红角度筛选出了盈利能力稳定优秀的企业，还兼顾了资产的性价比，是长期有效的选股指标。同时，稳定的分红带来的复利效应也使红利资产的长期配置价值进一步凸显。从海外经验来看，考虑股息收益后的高股息组合有较明显的长期优势。红利风格的长期配置价值在未来的A、H市场中也有望得到演绎。

其次，从当前宏观环境来看，短期经济大概率仍以结构调整、高质量发展为主要导向，市场风险偏好改善幅度与持续性也有待观察。叠加市场流动性相对充裕、全社会投资回报率整体走低的大环境，稳定的红利类资产仍可作为权益类投资的重点关注方向。

$民生加银港股通高股息A(OTCFUND|004532)$

$民生加银港股通高股息C(OTCFUND|004533)$

风险提示：

民生加银港股通高股息是股票指数基金，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。同时本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。

本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险投资须谨慎。