6月17日的A股表现走得还是相当的分化，代表科技新势力的半导体，电池板块涨幅居前，而传统的煤炭，地产板块却跌幅榜首，似乎市场走出了一种争宠式的跷跷板现象，传统的与新势力形成了一种较强的角力，难道传统主题真的就不扛打了吗？

从消息面来看，影响煤炭板块下跌的跟一则消息有关：

今天国统数据公布上显示，国内5月份规模以上工业增加值同比增长5.6%，与4月份的6.7%的增长率相比有所放缓，而新动能成长较快，这也意味着5月份的工业性用煤需求是降低的，煤炭板块承压，而从5月下旬主要进口煤接卸港炼焦煤库存增加的情况来看，这种压力还是有现实数据上的呼应。

那么，煤炭经过新数据公布的打压，就会一蹶不振吗？

不尽然。

因为，从国际煤炭价格上来看，国际焦煤价格是小幅上行的，这对于国内煤炭价格来讲是有支撑的，而环比来讲，煤矿的库存是趋降的，这说明经济持续回升向好，经济复苏的步伐虽然还是较慢，却是向上增长的。（下图，我们明显能看到焦煤库存的减少，数据来源于钢连数据）

再者，高温天气煤炭需求是可期的

工业用煤的新数据给煤炭板块的确造成了影响，但是生活用煤需求上升，要知道我们还是以火电为主的市场，用煤的需求回升来增加空调等制冷设备降暑将给煤炭主题带来刚性支撑。

而且从传统地产，基建目前的数据上来看，还存在较强的反弹空间，因为后续政策会不会出台更多的扶持来刺激行业的回暖，市场还是有期待的，如果信号存在并且转强，那么煤炭市场也会因此受益，这也是煤炭利好的方面之一，当然，这一点需要我们密切关注政策方面的动向。

总之，5月份新的经济数据的确对煤炭板块形成了打压，但是煤炭板块的利好力量也不容忽视，相对来讲煤炭板块有明显的持续下沉的概率不大，更多的应该处于稳定的状态，而煤炭行业相对淡季的情况下，我们也不乏会看到反弹的机会，但不能执意的过分看多，或看到后续有反攻的表现就失去理性的分析，而更多的我们应该为秋冬的旺季储备能量，也为煤炭板块的真正大反攻储备能量。

$万家新利灵活配置混合(OTCFUND|519191)$$招商中证煤炭等权指数(LOF)A(OTCFUND|161724)$$富国中证煤炭指数(LOF)A(OTCFUND|161032)$

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