近期影响债券市场主要有两个因素：一是虽然地产政策有所加码，但目前看实际效果并不明显；同时，债券发行量开始放量，但市场仍然能够很好地承接这些新发行的债券。值得注意的是，随着债券收益率再度回落，央行也发出了关于长期债券风险的警告。

而股市近日以盘整巩固为主，不同板块之间轮动频繁，交易量有所缩减，然而我们对中期方向仍看好。从风格上来看，红利和资源类资产仍有长期投资价值，尽管短期交易已较拥挤。另外，经过一段时间的调整，关注科技成长板块的投资机会。此外，转债市场近期关注度明显提升，交易活跃，关注债性转债及波段交易的机会。

$民生加银月月乐30天持有短债A(OTCFUND|016596)$

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