周五房地产板块异动上涨，下周是否仍存在预期？短期来看，房地产板块的异动拉升或意在博弈周末的房地产利好政策。房地产板块未来怎么看？地产板块投资价值如何？

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从限购松绑到信贷优化，从二三线城市到北、上、广、深核心一线城市，房地产板块近期迎来了政策组合拳，传递了楼市去库存的决心。中央层面，6月12日，中国央行召开保障性住房再贷款工作推进会。会议强调，要按照“政府指导、市场化运作”的思路，借鉴前期试点经验，着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。地方层面，广州市增城区新塘镇拟以“土地成本+建安成本”购买商品房作为安置房。

机会解读

今年伊始，房地产市场迎来了政策的春风，政府积极推动去库存，坚定了市场信心。在中央的明确指导下，未来或将有更多激励性措施陆续推出，以促进房地产市场的健康发展。目前，化解风险已成为政府的当务之急，尽管确保交楼的任务依然充满挑战，但政策已经明确指向了去库存的方向。517会议更是提出了需求侧的三大策略，并将"收储"作为核心措施之一，以助力库存的消化，这将有效缓解房地产企业的资金压力，提升其经营效率。随后，超过200个城市迅速响应，通过降低首付比例和利率，优化了房地产政策，同时多地也在积极制定收储目标，以期加速去库存进程。

展望未来，房地产行业的投资机会应重点关注两大核心因素：一是政策动向，二是行业数据走势。这两者对房地产板块的估值和基本面具有深远影响，是评估机会与风险的关键。尽管市场对房地产板块的预期存在分歧，但当前板块的低估值和低持仓状态为估值修复提供了广阔空间。随着房地产超预期政策的出台和市场的回暖，板块有望迎来重估机遇。

地产投资逻辑

1、政策持续扶持：

政策层面的积极变化是推动地产板块上涨的重要因素。高层会议对房地产的定调转变，以及对政策的进一步释放，为板块行情提供了强预期。例如，高层对房地产市场平稳健康发展的政策措施的优化，如上海的政策发布，为市场注入了信心，投资者预期政策的宽松将带动房地产市场活跃度的提升，从而推动地产板块的上涨。预计未来将有更多的政策出台，以支持市场的健康发展。

2、供需关系改善：

近期地产市场的供需关系或将持续改善。供给方面，新增土地供应的减少以及信贷支持和去库存措施，有助于缓解市场供应过剩的问题；需求方面，银行贷款利率的市场化调整和首付比例的降低，为购房者提供了更宽松的信贷条件，这有助于刺激购房需求，推动市场交易活跃。未来市场供过于求的压力或将减小。

3、估值性价比突出

当前，地产板块调整较为充分，估值性价比较好。中银国际指出，地产股的底部基本明确，随着宏观政策的协同发力和供需两端政策的跟进，尤其是核心城市，市场活跃度有望增加，这为板块的上涨提供了基本面支持。

机构策市

中银证券认为，当前政策的力度明显加大，各城市在需求端陆续推进落实“517”信贷宽松政策，供给端“以旧换新”政策不断扩围加码，本轮地方政策落地相较此前更加迅速和全面，上海、广州、深圳三个一线城市也在5月出现了限购限贷政策的放松。国常会的态度也进一步明确了对稳住房地产市场的决心，尤其是对于去库存和稳房价的态度将有效提振市场信心。短期核心城市市场将延续修复态势，全国基本面的修复可能还需要一段时间。短期板块机会将落实在增量政策上。

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