过去一段时间，A股市场走势呈现较为明显的风格分歧行情，尤其在上周，万得微盘股指数大幅度的下跌，微盘股行情承压的主要逻辑是监管机构年内发布了退市新规，以优化A股市场的退市制度；同时近期交易所大量向基本面存疑的上市公司发出问询函，引起投资者逐渐形成微盘股可能大量退市的恐慌情绪。在证监会及时发声干预后，市场前期形成的错误预期被修正，微盘股迎来超跌反弹。

过去的一段时间，地产市场依旧是大家关注的焦点，包括多个一线城市在内的全国大部分城市先后对商品房按揭贷款利率下限、首付比例下限和限购政策等做出优化。同时，2024年5月，房贷政策创历史最宽松水平，首套首付比下调至15%、二套下调至25%，并取消首套、二套商贷利率下限，公积金贷款利率也下调了25BP，除此之外，中央明确政府收储存量商品房，再贷款规模3000亿元，按贷款本金60%发放下，可带动银行贷款5000亿元。

向后看市场，在系列重磅政策的落地下，地产行业有望迎来供需改善，不过，我们也需要观察基本面数据的验证，与此同时，地产行业向上修复的弹性以及持续性或仍取决于大家对未来房价和收入的预期，因此预期的变化也需要进一步关注。但整体来讲，随着悲观预期的修复，市场或迎来进一步估值修复机会。

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