自从，开始大比例增加港股后，抛弃原来的PB－ROE框架后，庚价值领航的表现就不怎么好了，变的非常的平庸，走势基本就和恒生指数差不多了，甚至还不如恒生指数。

1.波动更大了。

很明显，从2022年9月，以及2023年的这两次下跌来看，中庚价值领航的跌幅，都是要比恒生指数要更大的，回撤幅度要大的多；

2.涨幅要更低。

在2022年10月和今年一季度的两次反弹，中庚价值领航的涨幅，其实也就是和恒生指数差不多的，弹性并没有大很多。

业绩有起伏，甚至是落后的局面，我觉得都是可以理解的，毕竟市场也是波动，以及不确定的，基金经理也不是神，不可能每个阶段都跑赢市场，这个是做不到的，也没有人可以做到。

但是，个人认为，如果基金经理抛弃原来的投资框架，那么会增加业绩的不确定性，自然也就会让投资者懵逼，也不好去做资产配置了。

从中庚价值领航的持仓来看，可以看成是哑铃策略了，一头配置的是低估值的个股，另一头配置的是中概这种成长中，这个基本和恒生指数差不多，可以看成是大号的增强策略了。

此外，从具体的持仓来看，中庚价值领航追求的是赔率，而不是稳健性，因为配置的成长股，是一些市值更小的中概股，比如说快手、小鹏这些，而不是腾讯、阿里这些行业龙头，自然波动和回撤就会更大了。

所以说，中庚价值领航，已经不是原来的中庚价值领航了，丘栋荣也没有坚持原来的PB-ROE策略了，目前是大家所熟知的杠铃策略，组合的配置上，可以看成是大号的恒生指数，更加追求赔率和弹性，配置的是小市值的中概股，做了一部分的增强，所以波动会比恒生指数更大。

如果是配置中庚价值领航的话，个人更建议配置恒生指数ETF，收益其实是差不多的，策略会更加的清晰、稳定，也不会出现风格的飘逸，更为重要的是，基金的费率要更便宜。

#专家建议暂停量化交易！股友们怎么看？##上市公司不能“一退了之”##一天内10家A股公司收年报问询函#$中庚价值领航混合(OTCFUND|006551)$$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$