近年来,市场持续波动,推动红利类资产愈发火热,随着央企市值管理纳入考核,“央企红利策略”更是在一众红利里脱颖而出。与此同时,港股近期表现持续亮眼,恒生指数创下2018年以来最长连涨周期(数据来源:wind,数据区间:4/22-5/5),吸引了众多投资者的关注。
于是,有一类宝藏红利产品走进大家视野——叠加港股 央企 红利三重buff的“港股通央企红利指数”。数据显示,中证港股通央企红利指数今年以来涨幅排名第一,在其他多个时间维度中也处于领先地位。
中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)(基金代码A类:021583$中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)A(OTCFUND|021583)$,C类:021584$中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)C(OTCFUND|021584)$)于6月3日起正式发行,中欧量化团队致力于构建高质量量化模型,以实现主流指数量化增强全覆盖及特色工具型指数布局,为投资者提供更多工具型产品选择。
中证港股通央企红利指数覆盖哪些行业?为什么港股通央企最近更“红”?从长期来看,港股通央企红利指数是否具备可持续性投资价值?今天我们就来聊一聊!
中证港股通央企红利指数,主要覆盖了哪些行业和公司?
中证港股通央企红利指数,是从港股通范围内选取50家中央企业实际控制的、分红水平稳定、股息率较高的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。所以,这是一只100%纯正的央企指数。
指数成份股行业分布较为均衡,侧重银行、非银金融、通信、石油石化等顺周期行业,成分股市值中位数超1000亿,整体偏大盘风格。
我们看过去5年数据,指数成分股中在5年间累积分红总额超40000亿!
最近港股通央企红利指数为啥更“红”?
(1)对比众多红利指数,央企红利的分红更丰厚、股息率更高
考核红利有两个维度:其一是股息支付率,它代表了分红意愿;其二是股息率,它代表了分红能力。因此持续高分红的前提,是公司基本面是不是稳定,愿不愿意分红。
央企作为国民经济的稳定器和压舱石,其基本面相对稳定。在鼓励分红的大背景下,央企以身作则,2022年央企上缴税费超2.8万亿元,同比增长19.3%,远高于全国税收同比增长率-3%。(数据来源:国家统计局、国资委)
从股息率来看,港股通国企红利指数较其他红利指数长期维持较高股息率水平。
同时,对比港股市场中的几只红利指数和主流指数,截至2023年12月31日,港股通央企红利指数“当年”股息率(8.04),显著高于恒生港股通高股息率指数(7.99)、恒生港股通指数(4.53)、恒生指数(4.19)。(数据来源:wind,股息率为近12个月平均)
(2)对比A股市场,港股当下更具有性价比
从估值变化率的角度来说,当下估值越低,未来越有希望实现更好的估值增长率。港股在此前“打折力度”比起A股更强,数据显示, AH溢价指数达到137点,也就意味着同样一批在AH两地上市的公司,当前在A股的价格已经比H股的价格贵37%。整体而言港股相较于A股的折价比例明显,港股标的的低估属性更加显著,底部支撑力度强劲。(数据来源:wind,截止日期:2024/5/30)
同时,今年以来港股通南向资金累计净流入金额高达2738亿港元,本轮资金南下主要就是针对着油气、非银、银行、电信等高股息板块买买买,港股红利资产成为“聪明资金”青睐的新主线之一。作为市场主力资金,南向资金配置方向有一定值得借鉴意义。(数据来源:wind,截止日期:2024/5/30)
(3)近期港股、央企相关利好政策持续推出
2024开年以来,红利、央企、港股相关利好政策连续推出,持续为“港股 央企 红利”三重buff加码!
长期来看,港股市场下的央企红利是否有可持续的投资价值?
虽然港股通央企红利指数具有众多优势,但并不意味着红利策略不存在“风险”,近期港股红利已经涨幅较多,短期内是有一定概率出现分歧和震荡的。
但从长期视角来看,以当前的市场环境,关注权益资产组合配置的投资者,我们建议可以考虑以“哑铃型投资”——确定性高的央企红利和成长性强的科技成长,进行组合搭配。央企红利具备较良好的防御性和长期的配置价值,或可考虑将其作为底仓来配置。
数据显示,在经历市场大幅震荡的三年(2021-2023),港股通央企红利指数最终收益为2.99%,显著高于沪深300(-34.16%)、中证500(-14.73%)、创业板指(-36.24%),也明显优于恒生指数(-37.40%)、恒生港股通指数(-35.82%)、恒生港股通高股息率指数(-40.02%),体现了较强的防御性和抗跌性,和其他资产权益资产的相关性较弱。(数据来源:wind,数据区间:2021/1/1-2023/12/31,指数过往业绩不预示其未来表现)
同时,近期国家要求国资央企进一步突出重点深化改革,注重做优做强,推进整合重组、提质增效,我们归纳为主要两点:
1、2024年将全面推开上市公司市值管理考核,央企实施“一企一策”,上市央国企多措并举,短期推进分红 回购,中期鼓励并购重组,长期聚焦效率提升;
2、今年一季报,央企和地方国企ROE见底企稳,进一步落实“做大做强”的经营目标,在经济周期低位展现出更好的韧性,抗风险能力更强。
相较于个人直接投资港股,中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)基金,有什么优势?
近期有消息称将取消港股通红利税,点燃不少投资者对港股通的热情。证券市场会征收三类税费,印花税、资本利得税以及股息红利税。其中,资本利得税在A股和港股市场暂免征收,而印花税(股票买卖时)以及红利税(分红派息后,对现金股息部分征收)则是需要征收的。
为什么投资者对港股通红利税这么敏感?因为投资香港市场,红利税的税率区别很大,通过港股通投资港股,红利税则在20%或以上。一般来说,如果买在香港上市的H股,中国结算会代扣20%的股息税;如果买总部在中国内地的红筹股例如中海油中石化,派息公司会扣10%,中国结算代扣20%,合计要扣28%的税。简单说,100块钱的分红到手上只剩下80或72块。但通过QDII通道投资港股,相较于个人直接投资及港股通通道而言,可享受税收优惠最高20%,最低10%。
所以选择中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)基金,不需要等待减税政策落地,即刻可享受最高20%的税收优惠哦!(资料来源:中信建投研究所)
#港股通红利税减免?高息概念股大涨##红利指数火了,还能上车吗?##央企概念ETF强势拉升#
$中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)A(OTCFUND|021583)$$中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)C(OTCFUND|021584)$$中欧中证芯片产业指数发起C(OTCFUND|020483)$$中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$$中欧中证全指软件开发指数发起C(OTCFUND|020485)$$中欧红利优享混合C(OTCFUND|004815)$$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$$中欧中短债债券发起C(OTCFUND|015503)$$中欧瑞丰灵活配置混合C(OTCFUND|004740)$$中欧价值发现混合A(OTCFUND|166005)$
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(来源:中欧基金的财富号 2024-06-05 18:59) [点击查看原文]