安心养系列
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债券收益越高越好吗？当然NONONO o(o＃)

隔壁老王来找你1个亿，你写了个1亿元的借条。除了你、老王、催债公司、还有法院会承认这个借条，没有人会接手，所以老王的借条属于不可流通债券。

后来，你找了一帮投行帮你操作了一通，这个借条可以在银行、交易所等地方流通，老王的借条成了债券。

中介机构们将老王的1亿元和其他老王们的各种债券混搭，变成标准化企业债。

快速赚到了顾问费、手续费，你快速的把债务卖出转移，买你“借条”的基民们，获得了剩下的利息（多种计价方式，这里假设债券面值100，1年期债券，实际95卖出，意味着年息5%），老王也拿到了想要的钱。

故事到这里，你拿回了本金+利息，只要定期支付利息、按时偿还本金就不会有雷。

这里风险就出来了：

（1）老王能不能按期，定时还钱？如果不能，就是债务暴雷。买债券的，利息吃不到，本金还要损失；

（2）假设银行加息了，一年定存利率从2%增加到4%，原本想买债券的人，一部分不想买了，导致债券只能降价销售，这时候先买的人出现价格亏损。

上述两个风险，非常常见，专业术语一个是信用风险、一个是利率风险。

这个时候情况就复杂起来了：
（1）老王最近名声（信用）变差了，千达广场没人要了。以前他3%就能借到1个亿，现在你考虑风险，他不给你10%你就不想借给他。

（3）老王信用还可以，之前1个亿借一个月，你觉得没问题，你只要了0.5%的利息；现在老王愁眉不展，想借10个亿借一年，你有点愁眉不展，于是老王给了你8%的利息，你于是同意了。

这也是很常见的现象：
市场给老王的信用评级，评级变化会导致老王借款利息的高低不一致——越差利率相对越高

老王要借的钱，长短期不一样，也会导致借贷成本（利息）不一样——越长利率相对越高。

熟悉了基本概念，我们再回头来看债券基金，高收益真的好吗？

（1）机构去买信用很差，可能违约的债券，看起来利息也很多；

（2）机构去加大杠杆，买一些债券，也能让我的收益看起来不错；

（3）机构去买一些借款周期长的债券，也能让收益看起来不错；

所以，你知道，债券基金光看收益率买，肯有多大了吧？
刚开始理财一些简单的建议：

买纯债基金，名字里面含“中短债”字样的；

不要鸡蛋放在一个篮子里，分散几只。

定期关注，必要时进行调整。

如果想获取更高的收益，可能要关注另外的投资品种——二级债，这个以后我们再说！

$鹏华稳福中短债债券E(OTCFUND|015532)$ $兴全稳泰债券C(OTCFUND|008173)$ $$财通安瑞短债债券C(OTCFUND|006966)$

#债券基金怎么选？一起来聊聊#

@天天基金创作者中心 @天天精华君