各位投资者朋友们，大家好！

近期，房地产和资本市场政策密集出台，市场对中国经济改善的预期增强；但美联储降息预期或再度后移导致流动性预期反复，引发了短期市场波动，不少投资者对政策未来的利好方向以及值得投资的板块都比较关注。今天就来谈一谈我对后市的一些看法，供大家参考。

展望下半年，如果房地产政策能够进一步出台，推动房地产市场企稳，再适当增加基建投资，结合新兴行业如汽车、新能源、光伏、半导体行业的成长，对上市公司的盈利预期或能产生积极影响，叠加消费复苏，我认为未来经济有望保持一定增速，进入温和通胀阶段。从三年维度来看，中国股市有可能进入一个牛市，但仍需密切关注宏观经济数据的变化以及政策的落实情况。

目前我的组合结构仍比较均衡偏成长，关注消费、金融、新能源、化工、机械、TMT、医药等行业。整体上，我偏向逆向投资，未来主要关注三类成长：

稳定成长类：这类公司的成长速度可能不高，但估值有吸引力，例如银行。

中期成长类：这类公司的成长来自于新产品或新市场，有较强的阿尔法驱动力。如果处于周期底部，这类股票在周期反转后可能在阿尔法和贝塔两个方面都有所收获。

高成长类：这类公司在中国市场较难找到，所以我对估值要求较高。在市场相对冷淡时，我会放宽估值要求，而在市场过热时，则会更加谨慎。

今天的分享就先到这里，有任何疑问也欢迎大家给我留言，再次感谢大家的支持和信赖。

在管产品：$国富中国收益混合A(OTCFUND|450001)$$国富潜力组合混合A(OTCFUND|450003)$$国富研究精选混合A(OTCFUND|450011)$

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。