提到石油，很多投资者朋友们想到的不是中东地区“富得流油”的大胡子“土豪”们，就是与大家出行成本息息相关的汽油价格。

然而，我国石油和后续产业链相关环节的化工行业覆盖面更广，包含以石油、天然气、煤炭等为原料生产满足人们生产生活需求的各种产品，是我国重要的支柱产业之一。关注相关产业链投资机会，油气资源ETF（563150）今日重磅上市。

一、油气资源是我国的国民经济命脉行业

油气资源及下游化工行业关系到国民经济命脉，大到工业、农业、交通、国防，小到每个人的衣食住行，都离不开油气行业。

比如，飞机、汽车、轮船、拖拉机、锅炉燃料、各类机械运转都需要用到的各类润滑材料，铺设公路用的沥青；高铁、汽车、建筑、家电等行业用到的塑料、橡胶制品；工业上或者家里用到的天然气等。

油气资源行业产业链条长、涉及面广、产品众多，上下游关联紧密，对我国总量经济走势影响较大。

中国石油和化学工业联合会数据显示，2023年我国石油和化工行业实现营收15.95万亿元，利润总额8733.6亿元，行业经济运行总体呈现低位回升、稳中有进态势，为国家能源安全和经济社会提供了坚实保障。

截至4月30日，我国油气资源行业共有525家上市公司，占全部A股的9.8%，在A股市场位居前二。油气资源行业总市值8.84万亿，占到全部A股的10%。因此，油气资源大行业也是A股市场表现的一大“压舱石”。

二、我国经济复苏带动能源消费稳步增长

能源消费通常被视为经济发展的同步指标，与工业化进程密切相关，伴随我国经济持续增长，我国能源消费也呈现增长态势，预计未来几年，我国经济平稳增长仍将推动能源消费稳步增长。

供给侧来看，我国石油和天然气的对外依存度均较高：

2024年一季度，我国加工原油1.82亿吨，同比增加2.4%，但对外依存度高达72%，即我国超过七成的原油都依赖进口。

2024年一季度，我国天然气产量632亿方，同比增长5.2%；进口天然气456亿方，同比增长22.8%，对外依存度也高达41%。

未来，逆全球化背景下，能源安全诉求或将推动我国油气资源行业“国产替代”的加快，从而为相关油气龙头企业带来业绩支撑。

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三、集地产后周期、高股息、美联储降息、通胀逻辑于一身

投资价值上，油气资源可以说是集近期最火热的投资主题于一身。

地产后周期：5月17日地产新政发布，供给侧和需求侧“四箭齐发”，强力政策刺激下，地产基本面有望向好，地产产业链下游的房建产业链需要用到大量石油化工产品，油气资源板块或将受益于地产基本面预期向好带来的估值提振。

红利高股息：2024年初以来红利风格再度受到市场关注。近期地缘政治事件频发，2024年作为“全球大选年”面临诸多不确定性，高股息风格的相对确定性受到资金青睐。油气资源作为成熟的传统行业，现金流相对充裕，资本开支弹性又有限，央国企占比高，在资本市场高质量发展政策鼓励下，有望持续强化红利风格。

截至5月24日，油气资源指数的股息率为3.92，超越大多数主流宽基指数，红利风格凸显。

美联储降息：美国4月核心通胀创近三年新低，边际显著缓和，美联储降息预期或仍有波动，但中期进入降息通道确定性较强。美元走弱趋势下，美元计价的油价或仍有韧性，抬升上游企业的盈利预期。

大宗商品通胀：地缘政治溢价驱动大宗商品价格上行，油价中期韧性仍存。5月，俄乌、巴以冲突持续发酵，红海危机持续，地缘政治局势错综迷离，大家愿意给大宗商品支付更高的风险溢价，对油价的支撑作为有望显现。

整体而言，油气资源行业可谓能够助力大家一键布局红利、资源、避险、降息等多重投资主线，油气资源ETF（563150）今日重磅上市，欢迎大家重点关注！

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