各位小伙伴：

我是方正富邦致盛混合和方正富邦天睿混合的基金经理汤戈，见字如面。

最近市场出现了一些震荡，大家也对于市场后续的看法发生了一些分歧，我也想和大家分享一下我的看法。

在过去三年整个市场有一个非常痛苦的周期下行的过程，不仅是股票估值周期的下行，如果从经济周期或者是行业周期的角度来讲，我们就会发现众多的行业在过去的三年里边周期都是下行的。众多行业的周期下行汇聚成了大的经济周期的下行。但是今年我们会发现，在各个细分行业逐渐上行的带动之下，整个经济周期有机会重新处在一个上行的过程中。这也使我们更有信心的去期待未来几年整个股票市场的表现，所以我相对来讲是比较乐观的。

因为在我们的投资流程之中，有三个环节。第一个是价值发现，第二个是相信万物皆周期的均值回归，第三个是品种比较的环节。而在我们的体系之中我们是特别在意对于行业周期、公司经营周期和股票估值周期的把握的。也因此在各种因素的边际变化之下，我们的研究框架体系之下，我们对于今年的市场结构性机会的把握是十分期待的。

在投资品种上，我们目前关注电子、消费、电力、地产链等方向，从关注的资源倾斜程度上，电子可能更多一些，消费和电力会相对少一点。当然在政策环境进一步好转之后，我们对第四个方向的变化情况的关注度也显著的提升了，也就是我们之前提到的地产产业链。

从投资品种的关注方向上看，我们的品种可能是偏左侧一点，当然这也是基于我们对于赔率和胜率的综合考量，但我们相信随着未来经济发展，行业周期的变化，它所带来的收益是值得期待的。

对于今年整体的情况我觉得随着时间推移，会为我们累积一些收益，而不是消耗掉我们的收益。当然中间也可能会产生一些波动，这样的波动在我看来也没有问题，因为在这样的市场波动过程中，最终市场往哪个方向走，收益率怎么去形成，还要看整个行业周期和公司经营周期的变化，要看利润增长的变化。那么也基于我们的研究，基于我们所汇总出的更宏观的、更总体对于经济方面的认知，我们认为未来几年的市场都是有机会的，所以我们愿意在今年里边长期保持一个比较高的仓位。

我也希望能在年底的时候为各位投资人带来超越市场平均水平的回报。也感谢各位小伙伴的关注和信任。

风险提示：文中所提个股不作为投资推荐，本文观点不代表公司立场，不作为投资建议，仅供参考，观点具有时效性。

$方正富邦致盛混合C(OTCFUND|020425)$$方正富邦致盛混合A(OTCFUND|020424)$$方正富邦天睿混合C(OTCFUND|007851)$#半导体产业链活跃，持续性几何？##沪指收复3100点，A股重拾涨势？#