经过了上周的回调后，煤炭板块今天又回来了，今日早盘涨超2%领涨A股两市，晋控煤业涨超6%，山煤国际涨超5%，平煤股份、陕西煤业涨超4%。这背后的原因是什么呢？煤炭板块接下来还值得布局吗？

为什么煤炭板块今日反弹？

一方面，从煤炭价格的表现来看，上周产地煤价的环比上涨是一个明显的积极信号。截至5月24日，陕西榆林动力块煤的坑口价已经达到了870.0元/吨，较上周上涨了25.0元/吨。这表明煤炭的市场需求正在增强，而供应相对紧张，从而推高了煤炭价格。此外，内陆电煤的日耗环比上升，进一步证实了煤炭需求的增长，尤其是在夏季用电高峰即将到来之际，电力企业对煤炭的需求增加，这无疑为煤炭板块的上涨提供了坚实的基础。

另一方面，随着上周回落到3100点以下，近期市场的风险偏好有所降低，投资者更倾向于寻求稳定收益的高股息板块。煤炭行业以其稳定的现金流和较高的分红比例，成为高股息板块的代表之一。

那么问题来了，煤炭板块还有机会吗？

从价格预期看，在全国煤炭增产保供的大背景下，煤炭供给偏紧的局面预计将持续整个“十四五”乃至“十五五”规划期间，这意味着煤炭行业的供需关系将长期保持紧张状态，支撑煤炭价格维持在较高水平。

从优质资产注入的预期看，煤炭央国企资产注入工作的开启，将进一步增强优质煤炭公司的盈利能力和成长性。对于煤炭行业来说，这不仅能够提升企业的规模和市场竞争力，还能够优化资源配置，提高整个煤炭行业整体的效率和盈利水平。

从高业绩、高分红角度看，从历史数据看，相较于其它板块，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红的属性。例如龙头中国神华，上市以来已实施分红15 次，累计现金分红3205.29 亿元。这些特点使得煤炭板块在投资者中具有较高的吸引力，在银行存款利率不断下调、市场不确定性增加的背景下，投资者更愿意将资金投向那些能够提供稳定回报的行业，煤炭板块无疑受益。

所以，小财认为，煤炭板块的今日的反弹，是供需关系紧张、市场偏好变化以及行业基本面改善综合因素导致的。

从当前中短线角度看，考虑到煤炭行业的长期供需偏紧、优质资产注入、高业绩高分红特性，以及当前市场对稳定收益的追求，煤炭板块中短线仍具有较大的投资机会。

当然，从成长性角度看，煤炭板块肯定是短板的，所以长线期待值不要过高。

$煤炭ETF(SH515220)$$红利ETF(SZ159708)$ $煤炭指数(SH000820)$