太平洋证券医药行业深度研究:德升济医药A+轮融资6200万美元,4月国内投融资明显改善
2024年3月全球融资额环比增长、事件数基本持平。根据财联社创投通发布的2024年3月医疗健康领域融资数据,2024年3月全球范围内共发生149起融资事件,融资额为229.92亿元;与2024年2月数据相比,投融资事件数环比下滑4%,融资额环比增长25%。
2024年4月国内融资额及事件数环比明显改善。根据财联社创投通发布的2024年4月医疗健康领域融资数据,2024年4月国内医疗健康领域共发生114起融资事件(不包括IPO、定向增发等),环比增长40.74%披露融资额约为39.10亿元,环比增长36.86%。其中,肿瘤及免疫精准治疗药物研发商德升济医药完成6200万美元A+轮融资,为4月国内医疗健康领域披露金额最高的融资事件。
观点更新:CXO行业内不同板块基本面表现分化,1)创新药CXO整体处于行业周期底部,业绩增速有所放缓或者下滑,未来从Biotech投融资的恢复到订单的落地以及业绩的改善仍需一定时间;2)仿制药CXO持续高增长,新签订单保持高增速,未来发展势头良好。随着美联储加息周期结束,流动性逐步宽松有望带来投融资回暖,海外需求将先于本土需求改善,我们建议关注:1)美联储利率政策变化,2)投融资的边际变化3)海外需求的逐步复苏,4)中美关系及地缘政治,5)潜在国内创新药全产业链支持政策的出台。
投资建议:业绩密集披露期已过,我们建议关注以下几点行业或公司的变化:1)仿制药CXO新签订单高增速的公司,如:百诚医药、阳光诺和;2)减肥药、阿尔茨海默症、ADC以及AI等概念公司,如:泓博医药(AI主题);3)临床CRO的公司,如:泰格医药、诺思格等,未来创新药支持政策或密集出台,临床CRO受益确定性强,一方面国内临床CRO行业竞争格局尚未完全固化且存在较大国际化空间,一方面国产创新药靶点分散化和多样化趋势明确,具备相关靶点项目经验的CRO有望持续受益。
风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。
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(来源:建信基金的财富号 2024-05-24 20:50) [点击查看原文]