4月A股继续震荡回升，不同板块间的走势继续分化。在美联储鹰派基调以及地缘政治冲突不断的背景下，全球风险偏好在4月上中旬有所下降，避险情绪升温，科技板块回调，而新“国九条”对分红的监管力度加大，红利和周期板块在4月上中旬领涨。4月下旬市场风险偏好有所修复，成长板块开始回暖。展望后市，我们认为随着经济复苏迹象增多、海外流动性压力减缓，看好科技成长领域。

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