指数近一年表现

细分化工指数：-9.67%

上证指数：-6.05%

沪深300指数：-8.98%

数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/5/10-2024/5/10。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。

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欧洲乙烯产能削减大潮或已开启

近日，埃克森美孚和沙特基础工业公司(C)分别宣布关闭欧洲的一套乙烯装置。市场人士表示，虽然这两套装置的关闭不会对欧洲和世界范围内严重的乙烯产能过剩产生重大影响，但它们可能是市场意料之中的欧洲乙烯行业产能合理化调整的第一步，市场人士早就表示，在欧洲，由于石脑油是蒸汽裂解的主要原料，该地区相对于使用乙烷为原料的地区处于竞争劣势,欧洲的石脑油裂解利润率低于再投资水平。同样因为高成本问题，欧洲在全球乙烯行生品需求中所占的份额已经从2010年的16.5%降至2023年的9.9%，目前，欧洲乙烯生产不赚钱,装置利用率相对低，因此，市场人士认为该地区没有必要保存过高的乙烯产能。欧洲市场人士表示，为了将欧洲的裂解装置利用率提高到平均90%，到2026年还需要退出100万吨/年的乙烯产能。如果埃克森美孚和C能通过削减产能改善其欧洲业务的财务情况，其他企业很有可能会跟进。

（来源：同花顺）

基金经理市场观点

化工涨价潮来袭，盈利增速改善

5月9日，中央第七生态环境保护督察组督察云南省动员会在昆明召开，至此，第三轮第二批7个中央生态环境保护督察组全部实现督察进驻，将分别对上海、浙江、江西、湖北、湖南、重庆、云南开展为期约1个月的督察进驻工作。未来随着环保、能耗政策趋严，面临资金压力的相关中小企业的落后设备及产能或迎来逐步出清，化工行业新一轮供给侧改革也有望由此开启。多家大厂主动减产、停产，涤纶长丝供给侧扰动持续进行。据CCF 5月10日消息：“考虑到上下游健康发展，在萧山主流聚酯工厂已经停产降负的基础上，桐乡及江苏主流聚酯工厂计划追加减停10%幅度，下周一开始执行。并且落实互动检查制度。”同时，据CCF消息，因锅炉改造（设备更新推动）萧山两家主流大厂各60万吨、100万吨，合计160万吨聚酯长丝装置于近日全部停车，重启时间待定。此次主流大厂长丝装置的停车及主动减产或对降低长丝整体开工率、缓解生产企业库存起到重要作用。后续相关中小企业老旧产能也或将陆续开始技改等，由此长丝行业供给侧改革或将开启。

继续看好顺周期白马龙头、上游资源端高股息标的、行业景气继续上行的制冷剂以及景气处于底部有望逐步改善的子行业龙头等。

$鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A(OTCFUND|014942)$

$鹏华中证细分化工产业主题ETF联接C(OTCFUND|014943)$

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