您好：我是鹏扬基金赵世宏，我已经完成第62期定投计划，每期定投$鹏扬景升A(OTCFUND|005642)$2000元。本周我将继续定投。欢迎您一起加入！

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上周A股震荡走高，上证指数收于3150点上方。风格方面，价值风格表现相对更优；行业方面，受益于生猪产能持续去化叠加南方大范围降水导致阶段性供给减少，猪价环比上涨，带动农林牧渔领涨。

在通胀数据方面，我们注意到4月的CPI数据超出了预期。同比上涨了0.3%，较前值0.1%有所增长，环比也上涨了0.1%。核心CPI同比上涨了0.7%，较前值0.6%有所增长，环比上涨了0.2%。这些数据显示出居民消费需求正在持续恢复，主要体现在以下三个方面：首先，食品价格的降幅有所收窄，这主要是由于猪肉价格的止跌回升支撑的。其次，居民在清明小长假期间出行的意愿较为积极，这使得交通出行及旅游相关的分项价格有所回升。最后，受国际油价上行的影响，国内的汽油价格也有所上涨。

从政策面看，设备更新与消费品以旧换新政策都进入落实阶段，预计对市场情绪的提振作用降低，从企业盈利看，市场盈利预期有所修复，进一步修复需要等待重大力量出现。在流动性和估值方面，北向资金的流入和融资杠杆率已经开始从较高的水平回落，A股的风险溢价和股息回报都相对较高。考虑到市场情绪已经明显修复，盈利预期存在回落的风险，美国的债券利率暂时难以趋势下行，权益市场的风险收益比有所降低。在政策出现重大转机前，权益策略以灵活操作为主，捕捉超跌反弹的机会。

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$鹏扬景升C(OTCFUND|005643)$

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