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5月9日晚，中芯国际发布2024年第一季度财报。统计期内，中芯国际营收达17.5亿美元，同比上升19.7%，环比上升4.3%。同时，公司该季度营收表现超过联电（17.4亿美元）、格芯（15.5亿美元），除去三星、英特尔等IDM企业，在晶圆代工企业中仅次于台积电（188.5亿美元）。

2024年一季度全球客户备货意愿有所上升，公司销售收入及毛利率均好于指引。出货179万片8英寸当量晶圆，环比增长7%；产能利用率为80.8%，环比提升四个百分点。二季度，部分客户的提前拉货需求还在持续，公司给出的收入指引是环比增长5%~7%；伴随产能规模扩大，折旧逐季上升，毛利率指引是9%到11%之间。对于全年，外部环境无重大变化的前提下，公司的目标是销售收入增幅可超过可比同业的平均值。

上周五，半导体设备板块出现了集体下跌，主因是中芯国际业绩说明会表示：1、中芯对资本开支展望说Q4还看不清；2、由于设备有1年-1.5年的交货周期，在去年和今年发出去的PO订单，会在今年及明年陆续达到，而只有设备到厂验收之后才能形成真正的投资，所以预计今年和明年还是各区域自建产能的高峰年。公司认为大家在明年就会减少投资来跟市场需求做融合。

5月9日，美国商务部宣布将37个中国实体加入“实体清单”。根据美国商务部公布的理由，11个实体是因为参与高空气球相关活动被加入清单，4个实体是因为获取或试图获取美国原产物项用于无人机相关活动被加入清单（其中3个实体还涉及向俄罗斯供应受控物项），22个实体是因为获取或试图获取美国原产物项用于发展量子技术能力而被加入清单（其中2个实体还参与了有关核计划，3个实体还涉及向俄罗斯供应受控物项），凸显量子技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。

行情解读

数据截止时间：2024年5月10日，数据来源：iFind，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。TMT指数（CI005905.CI）。

上周TMT指数下跌1.31%，中证半导体指数下跌2.78%，受合成生物等题材活跃影响，TMT行业有所被吸血。

投资锦囊

当前，海内外算力基础设施投资保持火热，算力卡处于供不应求的状态，国产算力获得政策支持；Sora生成首个商用MV，国内Vidu取得优秀口碑，有望推动视频类大模型及应用在国内落地；低空经济政策持续催化，前期仍以地面基建、保障系统建设为主；财政部与交通部共同出台智慧公路、航路建设相关政策。总体来看，建议关注顺周期、国产替代方向的投资机会。

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