1. 周末有IPO重启、4月社融数据不及预期、券商受罚等利空，但指数并没有出现人们担心的大跌，沪指仅仅下跌6个点。

2. 指数小跌，但两市却有4130只个股下跌，其中跌幅超过3%的个股高达1600多只，76只个股跌停，投资者亏钱效应明显。

3. 出现上述指数小跌、个股普跌的现象，原因是两市多数行业龙头个股上涨，中小市值个股普跌；白马股上涨，绩差股下跌。

4. 每一波行情都有领涨主线，但“五一”前发动的突破这波突破3100点的行情，市场却始终找不到主线。

5. 其实，主线早已经若隐若现了，那就是《新国九条》下，退市新规指引的“中特估”慢牛行情，如中药、电力、煤炭、银行、航运港口、船舶制造、公用事业等等行业的龙头公司。因为它们不集中在一个板块，且走得慢，所以，不显山不露水。

6. “中特估”持续慢涨，ST股、绩差股、微盘股、科技股持续下跌，二八行情极端分化，导致指数要上攻3200点，广大投资者账户市值还在2800点。

7. 从4月底年报集中公布开始，每天都有五、六十只个股跌停，绝大多数都是ST股，天天“一”跌停，直至退市，这引发了市场对绩差股、微盘股、科技股的恐慌。

8. 每天都有五、六十只个股跌停的局面不能改变，20%白马股的上涨抵消不了80%中小市值个股的下跌，因此，大盘在3150点附近持续缩量，再也涨不动了。

9. 从多数ST股跌停的盘口看，都是巨量一字封死跌停，这种状况恐怕要一直持续到5月底。A股历史上，每天有五、六十只个股跌停持续一个多月，这是第一次。

10. 这就要引起投资者的高度警惕：新国九条下，一定要树立价值投资理念，选股要选行业龙头绩优白马股，尤其经历过无数风雨洗礼的百年老店。

11. 在目前ST股、绩差股、小盘股、科技股持续下跌、成交量不足万亿的背景下，大盘只能勉强维持在3150点一线横盘，等待绩差股跌透或政策面突发利好，才能改变目前的缩量横盘格局。

12. 板块方面，海运板块近日悄然走强，原因是红海地缘危机导致海运船只不得不不远万里绕道好望角，一船难求，运价大增，航运概念指数880728悄然走强。今天早盘示范账户将建仓一只刚刚启动的3元航运国企股。