从2023年至今，红利风格被投资者青睐，中证红利指数也成为2023年的翻红指数之一。原因也较为简单，在不确定性因素较多的环境下，市场的风险偏好降低，追求高股息、低波动，契合周期……细数红利资产的特点，都精准的符合投资者的心里偏好。

在利率下行周期，红利资产具备一定的长期价值，在利率下行的环境下具备较好的性价比，2021年以来，10年期国债YTM持续下行，红利类资产走强。其逻辑在于如果把高股息股票比做永续债券，股息类似于债券的票息，无风险利率的下行，意味着折现率的下行，而这或将带来相关股票的当前价值提升。

国务院第三次颁布“国九条”。作为资本市场政策风向标，此次政策内容对上市公司现金分红监管给予了高度重视。国信证券研报指出，新“国九条”发布，“红利+”有望迎来长期估值重塑。

参考海外经验，日本2005年在《公司法》明确分红政策后，上市企业股息率中枢大幅提升，其“红利+”行业分成两类：一类是股息率显著跑赢的传统高股息的行业，映射到A股包括电力、运营商、煤炭、银行等；另一类是整体分红水平适中，但内部分化较大的消费类潜在高股息企业。映射到A股包括家电、部分大众品、服装家纺等。

想要通过个股把握上述行业投资机会，还是存在困难的，可以考虑通过指数基金布局，这就不得不提我一直关注的$中证红利ETF(SH515080)$标的指数——中证红利指数，从行业分布上来看，主要集中在能源、银行、以及公共事业等高股息资产，实现了一键全部打包。

而且得益于底层资产的“高分红”特性，上市以来中证红利ETF（515080）已累计分红8次。今年中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，未来季季分红或可期。场外可关注联接基金（A类:012643；C类:012644），而且联接基金也提高分红频次，今年已经分红2次了。#IPO审核常态化，什么信号？##新版生物安全法案或豁免美药企合同8年##合成生物板块活跃，行情持续性几何？#

$中国建筑(SH601668)$$招商中证红利ETF联接A(OTCFUND|012643)$