五一节前后，受益于部分经济数据回暖、政策利好累积刺激、外资大幅回流等多重利好，中国资产全面回暖，沪指在3100点上方站稳脚跟，恒生指数也较前期低点上涨超20%（数据来源:同花顺iFinD,截至20240506）

股市涨势如虹，不少权益仓位较低甚或零仓位的稳健型投资者看着禁不住眼馋：既贪恋债市的安稳，又想分享股市上涨的收益，且不想承受较高的波动，这种既要、又要、且要的矛盾心态如何解决？固收增强基金或许是不错的解题思路。

一、固收增强策略的优势

简单来说，固收增强策略是一种在固定收益资产基础上，通过加入股票、可转债等风险资产来增厚收益的投资策略，其优势在于，既能享受到固收资产的“稳稳幸福”，又能分享权益投资的上涨潜力。在当前债市稳中向好、股市持续回暖的市场环境下，固收增强策略的优势尤为明显。

按照投资策略的不同，固收增强产品可分为以下几类：

第一类是“股债合璧”，通常会将大部分资金投资于债券，以获取稳定的收益，同时会将一部分资金投资于股票，以追求更高收益。这类产品既有固收的稳重，又有股票的潜力，属于比较常见的固收增强产品。

像中加聚享增盈、中加科丰价值精选，就属于这类股债合璧型产品，通过债券作为底仓来争取收益安全垫，以小部分股票仓位来博取股市上涨收益，整体追求低波稳健的长期回报。

第二类固收增强产品是“固收+可转债”策略的搭配，一般将大部分资金投资于债券，以获取稳定收益，同时也会将一部分资金投资于可转债，以追求更高的回报。像中加聚盈定开债券就采取固收+转债的策略，在坚守低波的基础上，利用转债来增厚收益。

此外，还有“固收+其他”策略产品，其投资策略更加灵活多样，可能会投资于股票、可转债、商品、REITs等多种资产，以达到分散风险、追求稳定收益的目的。比如中加聚庆定开混合、中加聚隆持有期混合等就是在债券底仓的基础上，综合运用股票、转债等多种资产来增厚收益，在风险可控的情况下，力争为投资者争取长期较好的回报。

二、适合哪类投资者？

固收增强基金主要适合风险承受能力较低、能接受一定程度亏损，不满足于纯固收产品“稳稳幸福”，希望通过适度承担风险来获取更高回报的投资者朋友。

这类基金也适合有资产配置需要的投资者，尤其是那些希望在力争稳健收益的基础上，通过配置一定比例的风险资产来追求更高收益的朋友。

另外，对于想寻求理财替代、对抗通胀的投资者来说，固收增强基金也是一个合宜的选择。

三、如何挑选合适的产品？

要想挑选到合适的固收增强产品，大家可以从以下三个方面着手：

首先是了解自己的风险承受能力。如风险承受能力较低的投资者，可以考虑挑选风险资产占比较低的产品，像中加聚盈定开债券、中加聚享增盈债券等。前者属于一级债基，通过转债来实现收益增强，历史业绩优异，回撤控制能力强；后者股票仓位最高不超过20%，风险也相对可控。风险偏好高的朋友，可以考虑中加科丰价值精选混合，股票上限最高可达45%，如果基金经理看好后市，可以通过提升股票仓位来博取更高收益，看淡股市的话，也可以保持保守的仓位，通过债券投资来平衡风险、降低波动。

其次是了解产品的投资策略，结合实际情况来挑选。如果投资者看好股市未来表现，可以选择“固收+股票”策略的产品；如果看好可转债的，可考虑“固收+转债”策略产品。需要注意的是，不同“固收+股票”产品采取的选股策略可能会有所不同，像中加聚享增盈主要采用量化手段，精选高股息、低波动的红利型股票；而中加科丰价值精选，则是通过多因子量化模型进行选股，更关注个股的成长性。

再者，关注基金产品的费率、业绩和风控能力等。特别是业绩和风控能力，需要综合一起考量。进攻性强的固收增强产品，波动控制能力可能会弱点；风控能力强的，业绩弹性未必理想。大家需要结合自己的投资偏好和实际情况进行筛选。

小编根据我司旗下主要固收增强产品简单做了一个列表，放在文章最后，供大家参考。提醒一句，中加聚盈定开债券5月6日-5月10日开放申购，感兴趣的朋友可以多关注。

中加聚盈定开债券目前由中加基金绝对收益部负责人邹天培管理。他是一位具有复合背景的投研老将，拥有北京大学法学学士、经济学学士，北京大学管理学硕士，香港大学金融学硕士多个学位，证券从业11年时间，有着丰富的固收和权益资产投资管理经验，曾先后任职于嘉实基金、山东省国际信托，管理过专户、年金、养老金等多种绝对收益目标产品。

邹天培拥有丰富的绝对收益产品管理经验，对固收增强产品运作思路有非常深刻的洞察和理解。在他看来，固收增强产品重在回撤控制，短期目标是追求每年正收益，长期目标是追求超越高收益理财产品的稳健收益。

中加聚盈定开债券采用定期开放的运作方式，设置了4个月的封闭期，帮助投资者更好进行时间管理，锁定阶段收益的同时，利于基金经理提高资金利用率，博取更高收益。

总之，固收增强产品既能享受到债市的稳稳幸福，又有机会分享股市等风险资产上涨的潜力，大家可根据自己的风险承受能力、收益目标、产品投资策略、费率和业绩等因素，挑选出合适的产品，更好实现资产的保值增值。

中加基金旗下主要固收增强产品情况一览

注释：中加聚盈定开债券A成立于2019年5月29日，风险等级为中风险，历任基金经理为：闫沛贤(20190529-20240506)，邹天培(20240403至今)，成立至2019年末、2020年度、2021年度、2022年度、2023年度、2024年一季度净值增长率分别为5.79%、3.02%、8.47%、2.79%、5.13%、1.36%，同期业绩比较基准增长率为1.47%、-0.06%、2.10%、0.51%、2.06%、1.35%。中加聚隆持有期混合A成立于2021年3月24日，风险等级为中风险，历任基金经理为：冯汉杰(20210324-20220406)，刘晓晨(20210415-20230706)，李宁宁(20230630至今)，邹天培(20231221至今)，成立至2021年末、2022年度、2023年度、2024年一季度净值增长率分别为4.26%、1.29%、-0.68%、1.23%，同期业绩比较基准增长率为2.85%、-4.23%、-0.73%、1.38%。中加科丰价值精选混合成立于2020年5月8日，风险等级为中风险，历任基金经理为：冯汉杰(20200508-20230324)，于跃(20200513-20240318)，钟伟(20230215至今)，庞智桐(20240318至今)，成立至2020年末、2021年度、2022年度、2023年度、2024年一季度净值增长率分别为12.60%、8.35%、0.47%、1.66%、1.00%，同期业绩比较基准增长率为10.16%、-0.38%、-8.74%、-3.56%、2.06%。中加聚享增盈债券A成立于2022年5月5日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：刘晓晨(20220505-20230706)，闫沛贤(20220505至今)，钟伟(20230713至今)，成立至2022年末、2023年度、2024年一季度净值增长率分别为2.94%、3.29%、1.74%，同期业绩比较基准增长率为0.17%、0.66%、1.33%。基金经理在管同策略产品列示如下：中加聚庆定开混合A成立于2020年5月22日，风险等级为中风险，历任基金经理为：冯汉杰(20200522-20230324)，李瑾懿(20200522-20201214)，魏泰源(20201214-20240226)，李宁宁(20230202-20240226)，邹天培(20231221至今)，成立至2020年末、2021年度、2022年度、2023年度、2024年一季度净值增长率分别为15.40%、9.32%、0.12%、0.93%、1.55%，同期业绩比较基准增长率为3.39%、1.90%、-4.23%、-0.73%、1.38%。中加聚隆持有期混合A成立于2021年3月24日，风险等级为中风险，历任基金经理为：冯汉杰(20210324-20220406)，刘晓晨(20210415-20230706)，李宁宁(20230630至今)，邹天培(20231221至今)，成立至2021年末、2022年度、2023年度、2024年一季度净值增长率分别为4.26%、1.29%、-0.68%、1.23%，同期业绩比较基准增长率为2.85%、-4.23%、-0.73%、1.38%。数据来源：产品定期报告，截至20240331。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金既往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中国证监会的注册并不代表中国证监会对基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。管理人目前给予中加聚盈定开债券、中加聚隆持有期混合、中加科丰价值精选中风险评级；给予中加聚享增盈债券中低风险；对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加聚盈定开债券、中加聚享增盈债券投资范围包括可转换债券和可交换债券，需要承担可转换债券和可交换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期或换股期不能转股或换股的风险等，波动率高于传统债券品种。中加聚享增盈基金投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。

#刘纪鹏：股市不到4000点就觉得不踏实#

 $中加聚享增盈债券A(OTCFUND|015371)$$中加聚享增盈债券C(OTCFUND|015372)$$中加聚盈四个月定开债A(OTCFUND|007061)$$中加聚盈四个月定开债C(OTCFUND|007062)$$中加科丰价值精选混合(OTCFUND|008356)$$中加聚隆持有期混合A(OTCFUND|010545)$$中加聚隆持有期混合C(OTCFUND|010546)$$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$