海关总署5月9日发布数据显示，2024年我国4月出口（以美元计价，下同）累计同比增长1.5%，预期增长1.3%，前值为-7.5%；进口同比增长8.4%，预期增长4.7%，前值为-1.9%；贸易顺差723.5亿美元，前值为585.5亿美元。

4月出口仍然延续一季度的偏强走势，整体保持平稳，符合市场预期。今年一季度以来出口的强势或受益于全球制造业的复苏，从1月起全球制造业PMI突破荣枯线，并持续在荣枯线以上运行。这一方面是由于疫情期间库存大量堆积，导致2023年制造业持续去库存， 2023年下半年起去库接近尾声，库存压力对生产及贸易的压制减轻；另一方面，2023年四季度开始，美国降息预期大幅升温，美债收益率下行，金融条件放松，高利率对制造业、房地产的压制阶段性减轻，制造业复苏加速。

从行业来看，消费品制造业一季度出口金额与出口数量的改善均较明显；装备制造业出口数量表现突出，但价格的拖累相对较大；原材料行业出口数量表现相对较弱，且价格拖累较大。

图：4月出口商品结构同比情况

从商品来看，消费品中的家具家电，中间品中的集成电路，资本品中的汽车及底盘、自动数据处理设备及其零部件、通用设备等出口增速出现明显改善。

从国家和地区来看，4月我国对多数经济体出口增速均有所回升，其中对新兴市场出口延续韧性，企业出海、产能转移以及“一带一路”国家投资均有所拉动。

进口方面，4月进口同比增速由-1.9%升至8.4%，明显改善，表现较好的品类基本延续前期特征：一类是成品油、原油、钢材、铜材等上游原材料，另一类是集成电路、汽车零配件、自动数据处理设备等景气度较高的电子产业链产品。此外，大宗商品价格的回升对于进口的回升也有提振。

往后看，考虑到2024年全球制造业库存拖累较2023年有所减轻，外需和我国出口仍然在上行通道，在基数作用下，未来几个月出口同比读数趋于上行。需要注意美国通胀与货币政策预期钟摆式反复，预计将对制造业复苏的进程形成阶段性扰动，造成我国出口读数的波动。

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