市场分析

香港万得通讯社报道，周三（5月8日），大盘低开后弱势下探，沪指下方缺口引力陡增，创业板指领跌。盘面上，科技股方向风偏下行制约双创指数，午后两桶油及银行回落拖累主板指数下移，热钱集中在生物医药方向扩散，双创板块个股仍是资金首选。全天不足1000股飘红，创业板指连收4阴后亟需权重股出面。

截至收盘，上证指数跌0.61%报3128.48点，深证成指跌1.35%，创业板指跌1.45%，北证50跌0.76%，万得微盘股指数跌1.41%，万得全A、万得双创齐挫。A股全天成交8687.4亿元，环比进一步收窄；北向资金净卖出40亿元。

板块方面，基因检测概念异军突起，合成生物概念下探回升，CRO板块则出现分化，大市值权重普跌，煤炭股全天高位运行，猪肉股震荡攀升，黄金股午前加速回升，低空经济概念宽幅震荡，化工方向多数陷入调整，下跌方面，AI概念股集体下挫，Kimi、短剧概念领跌。游戏、医保支付、算力等其余AI+方向普跌，地产股显著回调，除医药外大消费整体疲软，文旅、汽车、白酒一同下坠，机械板块明显调整，ST板块连续第三个交易日重挫此外机械、汽配、教育、软件等多数行业跟随指数回撤。

机构论市

中信证券研报表现，预计5月国债净融资额可能在7000-10000亿元左右，同时特别国债的发行有望正式落地。需求端消化政府债的超额供给不成问题，因此本轮资产荒大概率继续，其结束时点取决于经济复苏的程度和实体融资需求的恢复进展，仍需关注后续具有明确信号意义的货币政策是否收紧，以及金融数据是否能够持续超预期回升等。影响债市的关键在于央行操作节奏，就央行4月3日、9日、18日、23日四次提示长期利率风险来看，30年国债利率均位于2.465%以下，目前或已至其合意点位，若特别国债落地时，降准、逆回购、MLF放量等政策可期。

华泰证券发布研究报告称，在国内政策&基本面向好、外资再配置的需求下，A股向上放量突破，拆分来看，交易型外资或为市场上行的主要抓手，配置型外资净流出收窄→价值型外资边际回流但幅度有限。节前为避免不确定性，资金出现回撤迹象，外资/融资/散户资金均在上周二转为流出，公募基金仓位环比小幅回落，宽基ETF为支撑市场的主要资金。节后外资或延续前期回补趋势，且在风险偏好修复下，私募及前期流出的融资或有望回流。华泰证券指出，配置角度，上周ETF/外资/融资在地产行业形成共识，但在其余方向分歧较大，外资回补传统偏好的权重行业(银行/医药/非银/电力设备等)，杠杆资金则买入汽车/计算机等行业。

中信建投指出，出版行业主营稳健，股东回报提升，资产丰沛下，看好持续且稳定的分红能力。尽管2024年一季度的所得税计提，及去年同期投资收益导致的高基数，净利润均出现较大幅度下滑，但是展望未来，一方面中短期内招生人数和学生总数依然在小比例增长，稳固教材教辅主业，另一方面，资产并购、教育信息化、课后服务、文旅研学、版权和数据运营等创新业务布局积极，有望带来中长期增量，弥补出版和发行主业调整。

银河证券研报指出，从存储芯片来看，3-4年时间约为一个完整周期，AI需求正在创造行业第五轮周期起点。随着供需格局逐步改善，存储芯片价值稳步提升，目前各大厂商不约而同的减产计划促使存储周期提前，在存储需求不断扩大的前提下，存储芯片的价格将会上升，提前进入复苏周期。在AI/国产化/需求复苏叠加数字经济对存力的需求不断抬升的背景下，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。

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