军工板块与国家安全和国防现代化紧密关联，随着信息支援部队的成立，以及对新质生产力的强调，军工行业正迎来新一轮的发展机遇，其中军用通信、卫星通信、电子对抗等领域的技术升级和系统建设，成为推动军工行业发展的关键因素，一系列国防信息化需求被激活。

信息支援部队的组建意味着对数据链系统的高度重视，该系统通过数字化手段将战场指挥控制系统、情报系统和其他平台连接起来，以实现实时信息的交换、共享和分发。这种连接不仅需要硬件上的互联互通设备、通信设施和感知设备，还需要软件上的先进加密技术、抗干扰技术和不断优化的算法支持。此外，电子对抗需求也随着数据链技术的升级而增长。在卫星通信方面，低轨卫星星座的建设将为数据链提供超越传统通信距离的能力，实现高速通信，这对于提升通信的效率和覆盖范围有重要意义。这些需求的增长有望带来技术升级和市场扩张的新机遇。

此外，低空经济的兴起亦有望带来技术创新空间和市场新需求，为军工企业提供增长新动力。作为新兴产业，低空经济不仅代表了新质生产力的发展方向，而且对于培育发展新动能具有重要意义。低空经济有望形成万亿级产业规模，对军工板块的贡献主要体现在市场需求的增加、技术创新的推动、产业链整合的促进以及政策支持的加强。特别是在无人机等领域，低空经济的发展将直接增加对相关产品和技术的需求，推动军工企业在这些领域的技术创新和应用。同时，低空经济的产业链整合将促进军工产业链上下游的协同效应，提升整个军工板块的竞争力。国家政策的支持为军工企业提供了良好的外部环境，进一步推动了低空经济与军工板块的融合发展。

图：低空经济与通用航空的关系

数据来源：《低空经济与通用航空、无人机、UAM 的关系分析》郭辰阳、敖万忠、吕移宏，中国银河证券研究院

另外，新质生产力的发展将进一步创造稳定的市场需求，为军工板块带来长期的发展机遇。政策环境的优化，包括对低空经济的支持，将为军工企业提供更加有利的发展条件。在企业改革方面，随着供给侧结构性改革的推进，军工企业的效率和竞争力将得到显著提升。军工通信、卫星产业链等子板块或将迎来发展，投资者可以关注军工ETF易方达（512560），该产品跟踪中证军工指数，涵盖十大军工集团控股及主营业务为军工的代表性上市公司。

图：中证军工指数行业权重（%）

数据来源：Wind，数据截至2024年4月25日 注：按申万一级行业分类

$军工ETF易方达(SH512560)$

$高端制造ETF(SH562910)$

$三一重工(SH600031)$

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风险提示：基金有风险，投资须谨慎，详阅基金法律文件及交易所、结算公司等相关业务规则。请投资者关注上述基金主要投资于目标指数成份股的风险及跟踪该指数的目标ETF的风险、指数基金投资风险，包括且不限于标的指数波动风险、ETF(交易所交易基金)及其联接基金投资的特有风险等，在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上，审慎作出投资决策。