最近突发奇想,想看看随着今年A股回暖,主动基金和投顾组合今年来表现如何?
这类“主动管理型”产品,是不是也该获取超额收益了?
1、主动管理型基金
主动管理型基金这边,我挑选了在全市场选股的5位明星基金经理,分别是:张坤、谢治宇、汤戈、杨浩、刘彦春。
在写下这些基金经理的名字时,我竟然有一种“久违了”的感觉~~
近3个月的涨幅正好是从2月5日A股最低点开始算的。
这次反弹力度最大的是谢治宇的$兴全合宜混合(LOF)A(OTCFUND|163417)$近3个月反弹了18%!
其次是坤坤的$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$,反弹超16%。
汤戈目前在管的$方正富邦天睿混合A(OTCFUND|007850)$,不仅近3个月反弹力度超过了偏股基金指数,近3年的回撤也控制得很不错!
张坤依然是“质量风格”,看重企业的ROE和现金流情况,持股集中度和行业集中度都非常高,目前“易方达蓝筹重”仓港股和白酒。
谢治宇也依然维持他的“均衡风格”,会尽量选择“相关性低”的行业来做到“有效分散”,并致力于在这些行业中优选个股,从而跑出超额回报。目前“兴全合宜混合”主要持仓的行业有半导体、新能源、家电、电子、化学等。
我更加感兴趣的是2022年股基冠军汤戈,他曾经管理的“英大国企改革”获得了2022年的股票型基金冠军。
我就很好奇,在2024复苏之年,冠军基金经理的表现如何?
汤戈在2023年4月加入方正富邦基金任首席权益投资官。所以,严格来看,他在新东家管理的“方正富邦天睿混合A”的时间也就半年左右。我觉得后面想看汤戈投资管理能力延续性的基金,最好关注他单独管理的“方正富邦致盛混合”。
前段时间偶然看到汤戈的路演,他先是提到了他的投资理念是“以价值发现为理念,遵循研究驱动投资”。也就是致力于做产业和企业的深度价值研究。
老实说,刚看到这段话时,我是比较“无感”的,因为各家基金经理路演,基本上都会这么讲~~
但随后,汤戈强调了“他的研究”的特别之处——这让我对基金公司的研究的认知又更深了一步。
据我所知,有些基金公司的基金经理研究的方向可能都不同,同一家基金公司的基金经理们倾向推出不同行业的主题基金,也就是“铺赛道”。一旦运气好,某一只基金踩到风口行业,就会带动所在基金公司知名度提升。
而汤戈在路演时则强调,他的目标是带领整个权益部门共同打造“全市场风格+风险收益比合适+能长期跑赢市场平均”的适合普通投资者长期持有的基金。
为了做到这一点,他必须要让投资部和研究部门“形成合力”,让所有人都朝着这一个方向努力,把一些“高赔率”或者“高胜率”的产业研究透彻(比如他提到的目前重点关注的消费、电力、电子,港股乃至地产板块,都在深入研究中)。
就冲着汤戈不让自己管的投研部门去“铺赛道”,而是真的专注研究全行业,我就认为他在方正富邦的新征程还是值得关注的
2、权益类基金投顾组合
基金投顾一向是我重点关注的领域,而基金投顾组合背后更是依靠主理人的主动管理。
我总共找了15个中高风险的权益类投顾组合,其中12个超过了偏股基金指数且获得了正收益!只有3个投顾组合跑输了比较基准。
这么来看,主动管理的Alpha又要重新起来了~~
由于基金投顾成立时间都不长,很多成立不足1年,所以就先看看“今年来”业绩。
截至5月6日,目前领先的是“核心+卫星”策略的“交银指数星球”,今年来涨幅8.29%。
其次基民柠檬的“越海”,今年来涨幅6.86%。
没想到的是:银行螺丝钉今年开始崛起了,排到了第3名!老实说,我感觉有大半年时间没有关注螺丝钉了,不知不觉,他今年的业绩开始领先了~~
让我比较失望的正是倒数的2个组合——财通优选增强(去年末Top1)、若水主动(去年年中时的Top1)。去年的2个领头羊组合,今年突然有点拉胯。
同样,我也看了这几个投顾组合,从2月5日开始的触底反弹情况。
首先想说的是,近3个月来,反弹力度超过中证偏股基金指数的还真不多。大概是因为投顾组合主打一个分散。
这次触底反弹力度最大的是“中欧超级股票全明星”,涨幅接近15%!该组合在前两年表现其实不怎么样,今年看样子有望涅盘追上。
反弹力度第2猛的是“华安匠人匠心队”,反弹力度也达到了14%。
排名第3的是“交银指数星球”,梅开二度。不错,没有辜负我近一年来对交银投顾的按头安利~~交银指数星球采用的“杠铃策略”我认为目前依然很适合当下市场环境——杠铃一头投资确定性高的稳健类资产“红利策略指数”,另一头投资高收益高波动的资产(中证1000指数、电子、家电等板块)。
由确定性资产提供安全边际,高风险资产提供超额收益,构建“类期权”,锁定损失的前提下追求投资收益的最大化。
最后想问:
难道投顾组合也有“冠军魔咒”?
难道投顾组合也要“买在无人问津时”?
万物皆周期。
主动管理型“颓”了3年了,今年也该“回来”了吧~~
希望主动基金经理/投顾主理人,今年都能有好的表现,不要再让大家失望了!
(来源:范范爱养基的财富号 2024-05-07 20:10) [点击查看原文]