市场热点回顾

1、五一假期数据表现亮眼

国内出行方面，5月1日，全国铁路发送旅客2069.3万人次，创单日旅客发送量历史新高。出境游方面， 5月1日出发的国际机票预订量，超过2019年，创下历年五一的单日新高；假期多个免签目的地预订量超过2019年三成以上。电影消费方面，据灯塔专业版，截至5月5日9时28分，2024五一档（5月1日至5月5日，含预售）档期内票房已突破14亿。（来源：中国证券报）

2、4月中央政治局会议召开

中共中央政治局4月30日召开会议。会议指出，要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。（来源：新华社）

3、4月份中国制造业PMI为50.4%

国家统计局4月30日发布数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。国家统计局表示，4月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%、51.2%和51.7%，比上月下降0.4、1.8和1.0个百分点，三大指数继续保持在扩张区间，我国经济景气水平总体延续扩张。（来源：国家统计局）

4、央行连续17个月增持黄金

4月30日，世界黄金协会发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一季度全球黄金需求同比增长3%，是自2016年以来最强劲的一季度需求表现。中国央行仍是黄金市场最大买家。《报告》显示，2024年，我国官方黄金储备持续增长。一季度中国官方黄金储备共增加27吨至2262吨。在金价飙升的助力下，目前黄金占中国人民银行外汇储备总额的4.6%，为历史最高水平。值得注意的是，中国官方黄金储备已连续17个月增长。自2022年11月我国再度宣布增储黄金以来，中国央行购金公告从未停歇，官方黄金储备累计增加314吨，以美元计算，黄金储备总值则在同期大增44%。相比较而言，央行以美元计价的总外汇储备在此期间增加了5%。（来源：中国基金报）

5、公募基金佣金改革最新进展

4月30日，基金业协会下发关于《关于通报2022年市场平均股票交易佣金费率的通知》，《通知》中明确，2022年市场平均股票交易佣金费率为万分之2.62。而据证监会4月中旬发布的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，其他类型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。 这意味着，公募基金最新的费率水平已经正式落地，各家公募管理人应于6月30日前完成调整工作。待佣金新规自2024年7月1日起正式实施之后，全行业将开始执行。（来源：中国基金报）

6、2024年巴菲特股东大会

5月4日，伯克希尔哈撒韦发布一季度财报，同时即将年满94岁的巴菲特领导了五小时的年度股东大会问答环节。伯克希尔一季度营收同比增5%超预期，投资收益近19亿美元，净利润同比回落64%但好于市场担忧。公司现金储备进一步增长至1890亿美元，连续多个季度创新高，一季度回购了26亿美元公司股票，还减仓近200亿美元的股票投资。巴菲特表示，对投资日本的回报“非常满意”，投资印度交给下一任管理层，现在正考察投资加拿大。他不急于为了做交易而交易，“我们只按照自己喜欢的方向挥杆”，预测二季末现金升至2000亿美元。（来源：华尔街见闻）

7、美国4月非农就业人口不及预期

5月3日，美国劳工部发布的数据显示，4月，非农就业人数增加17.5万人，大幅低于预期的24万人。失业率升至3.9%，比上个月上升0.1个百分点。失业率大致处于2022年1月以来的最高水平。数据公布后，美股、美债拉涨，美元下挫。芝加哥联储主席Goolsbee表示：“17.5万的就业人口增幅是一份非常稳健的非农报告。今天这样的就业报告越多，我将越感到安心。我认为美联储货币政策具有限制性。如果这样的限制性政策长期存在，就需要关注就业市场。”（来源：界面新闻）

8、日元加速贬值，政府一周内两次下场干预

近期，日元加速贬值。4月29日，日元对美元一度跌破160心理关口，创下1990年以来新低。日本政府同日干预了日元汇率，为2022年来日本官方首次干预汇市，干预规模约为5万亿日元。此后的5月2日，日本第二次日元干预，干预规模或为3万亿日元，两次共计约为8万亿日元。中国国际问题研究院表示，日本监管层直接下场干预，虽然短期内提升了日元汇率，但长期来看，主导日元汇率贬值的根源在于日本和美国之间的利差，只要这种利差还存在，就会对日元构成强大的贬值压力。（来源：券商中国）

一周行情回顾

1、全球市场

4月29日至5月5日，全球主要股指多数收涨。美股方面，道琼斯工业指数收涨1.14%，纳斯达克指数上涨1.43%，标普500指数上涨0.55%。行业板块方面，公共事业、非必需消费等板块表现相对较好。港股方面，恒生指数上涨4.67%，行业板块方面，金融业和地产建筑业等板块表现相对较好。

数据来源：Wind，统计区间4月29日至5月3日，过去市场表现不代表未来。

2、A股市场

上周A股三大指数集体上涨。截至本上周二收盘，上证指数上周上涨0.52%，深证成指上涨1.30%，创业板上周上涨1.90%。从市场成交量来看，上周日均成交额为9740.97亿元，量能相比上上周有所增长。

从上周表现来看，三大指数集体上涨，成交额增长，上证指数站上3100点。4月高层会议召开，确定了7月份的会议时间安排以及“紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革”的会议议题，新一轮改革有助于为中长期经济社会发展提供动力。当前，A股核心指数估值处于历史相对低位，市场风险偏好水平有望改善。

数据来源：Wind，统计区间4月29日至4月30日，过去市场表现不代表未来。

行业表现方面，申万一级行业指数中，房地产、家用电器、医药生物等板块表现较好，有色金属、建筑装饰、石油石化等板块表现较差。

数据来源：Wind，统计区间4月29日至4月30日，过去市场表现不代表未来。

市场展望

总体来看，港股近期表现十分抢眼，恒指已经连续9个交易日上涨，是近一年来的最好表现，主要原因可能是资金回流导致。近期海外汇率波动加大，而港币和人民币相对稳定，汇率风险小，这导致此前流向亚洲其他市场的资金回流。因此过去一段时间A股及港股主要为资金驱动，展望未来，基本面驱动力可能会显著增强。

首先，上市公司1季报落地，表现乏善可陈，可以说业绩二次探底，但2季报开始有望形成逐季上行的局面。近期公布了4月份制造业PMI，尽管有所回落但维持在荣枯线之上，价格指数继续上行，这对未来PPI起到较强的指引作用；上市公司面临的压力主要来自于价格端，如果价格持续回升，业绩降出现大幅改善。其次，4月底政治局会议表示要加快国债、地方专项债发行进度，尽快形成投资，并有可能辅以灵活宽松的货币政策，尽管2季度经济环比动能有可能回落，但相比去年同期预计会更强。最后，地产过去一段时间对经济造成持续拖累，近期仍有明显下滑，未来对经济的边际影响有望弱化；因为在投资端制造业投资会形成一定对冲，消费端汽车家电以旧换新等也起到一定弥补作用。

美联储议息会议毫无悬念地维持目标利率不变，从鲍威尔讲话可以推断今年基本排除了加息的可能，但降息时点仍难以预测，比较明确的是6月开始缩减量化紧缩，美债压力缓解，美元也快速回落，这对全球风险资产带来明显提振。

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$大摩沪港深精选混合C(OTCFUND|013357)$

$大摩数字经济混合C(OTCFUND|017103)$

$大摩优质信价纯债E(OTCFUND|020244)$

#合成生物概念股火爆，投资机会几何？##定调去库存！未来房价是涨是跌？##五月份低空经济能否继续展翅高飞？##假设巴菲特现在来投资大A市场，你觉得会怎样？##港股九连涨，A股红五月稳了？#