一、4月回溯

4月份，基金一季报披露完毕。公募基金规模环比增长5.66%，达到了28.81万亿元。制造业、金融业和软件业持有市值占据前三，茅台仍然是第一重仓股。ETF基金规模也突破2.39万亿元，汇金买入多只宽基ETF，合计超过2000亿元，黄金ETF则备受基民关注。

有趣的是，比特币和以太币虚拟资产ETF竟然这个月在香港获批上市，其中以太币现货产品是全球首发。1月份的时候，美国批准了比特币现货ETF上市。这意味着虚拟资产逐步被主流金融圈接受和认可。

上期文章，我们提出4月份的预判观点：“AI、电子和家电等赛道可以重点关注”，其中，家电赛道在波动中向上，但AI和电子表现差强人意。

二、5月前瞻

展望5月份，随着430重要会议对房地产的定调以及各地楼市的逐步松绑，房地产主题基金可能迎来一波短暂向上的反弹行情；五一假期我们观察到国内消费热度仍有限，尤其是金店门庭冷清，预示短期内金价可能已是高位。总体来说，消费的恢复仍有待时日。

另一方面，外部资金看好A股和港股处在估值的低洼地，配置意愿较高。按外资以往的风格，本月成长价值主题的基金可能表现相对突出。

从具体的主题来看，我们认为，电子、家电、公共事业、医药等方面可能有相对优异的表现。

5月份，值得期待！

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声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。

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