自由现金流是我非常重视的一个指标，

首先，现金流量表不同于利润表经常会受到会计政策的影响，容易出现“纸面富贵”的问题，现金流则更加真实的反映了企业经营状况；其次，经营利润没有考虑企业经营发展所需要的资本开支。

自由现金流=企业经营净现金流—资本开支，更好也更真实的反应了企业为股东创造价值的能力。

通过报表数据计算出公司每股自由现金流（FCF），以最新股价（P）与每股自由现金流的比值（P/FCF）去衡量企业价值是否被低估——本质上是PE的变形，利润（E）变为了更加真实的自由现金流（FCF）。

2023年上市公司财报已经披露完毕，如果股价与自由现金流的比值（P/FCF）小于10倍算是低估值标准，那么5361家上市公司中有325家符合标准（剔除银行、券商、地产等特殊行业）：

$贵州茅台(SH600519)$$中国铝业(SH601600)$$中国联通(SH600050)$#【有奖】上市公司2023年报解读，谁的成绩亮眼？#