伊利股份，一季度净利润59亿，同比增长63%；

看似炸裂，实际上不是的。

不用想就知道，传统白马，业务稳定，怎么可以突然爆发？

就算是开会所，平均每个季度1000位顾客，也绝不可能突然增长到1500位。

利润，要开扣非净利润，也就是去掉不可持续之后的。

伊利股份一季度扣非净利润37.2亿，同比增长12%，这个才是伊利的真实业绩。

多出来的22亿净利润是哪来的呢？

就是出售煤矿赚了二十多亿。

煤矿只有一个，卖了就没了。

但不得不说伊利出售煤矿的时机，和我卖陕西煤业差不多，高位出手，点赞。

实际上一季度伊利营收同比下滑2.58%，也就是说整体销售额是下跌的。

之所以扣非净利润增长，主因是原材料价格，原奶降低了10%。

伊利，作为传统白马蓝筹，实际上未来业绩增速，能保持10%以上，就已经很不错了。

市场多数时候都是有效的。

茅台27倍市盈率，是因为未来有确定性15%+的业绩增速。

伊利十几遍市盈率，是因为没有这么高的确定性。

所以，谁能看的更准，才能赚到市场的便宜。

伊利股份未来的业绩增长，主要有两个点；

一是生产成本降低，继续努力扶持设备供应商，这个是确定性的。

二是凭借强大的销售网络，线下135万家终端直控镇乡村网点（蒙牛70万家），继续探索饮品，比如饮料，矿泉水。

作为对比，可口可乐真正的护城河是什么？

在美国，是美国人都爱可口可乐；在全球，就是销售渠道。

比如在中国，大家喝可口喝百事，有啥区别？一个味。

实际上，伊利股份目前最大的优势是，估值低。

算市盈率，一定要算扣非；所以，伊利股份目前的市盈率是，17倍。

翻一倍，就是35倍。

伊利股份市盈率翻倍难么？

并不难。

2021年市盈率41倍，业绩仅仅是2021年突出一年。

实际上，业绩好时已经有预期，所以2021年1月份之后，反而股价下跌。

所以，这就是看好伊利的真正原因。

估值低。

作为稳健的食品股，随便一个催化剂，就能推动股价上涨。

所以别着急，继续拿稳了。

就算不涨，也还有4%的股息率兜底。

$伊利股份(SH600887)$$贵州茅台(SH600519)$$洋河股份(SZ002304)$#沪指连两日站上年线，五月份A股怎么走？#