一周行情解读

上周申万医药指数涨幅较好，在31个一级行业中排名第6。其中表现较好的是创新药、原料药、医疗设备，表现较差的是中药、线下药店、医药流通。

根据公募基金一季报持仓数据统计，医药股持仓占比10.47%，环比下降2.42pp；扣除医药基金后，医药股持仓5.22%，环比下降1.34pp。

站在当前时点，我们认为，医药行业一季报的压力阶段已经过去。未来的风险偏好反弹有望带来成长的弹性，可开始增加医药板块的配置。

配置的方向

1、创新药企业。一季报后的业绩空窗期，适合这类暂时没有利润的公司。而且，未来两个月召开的一系列医药行业会议，会带来创新药产业的最新进展，具有催化作用。

2、一季报业绩出现拐点的公司，包括一些周期见底回暖的原料药企业。重点在于判断其是否有望在二季度延续趋势。

3、经营质量高的低估值公司，包括一些中药企业。

相关基金

$红塔红土医药精选股票发起式C(OTCFUND|020332)$

$红塔红土医药精选股票发起式A(OTCFUND|020331)$

风险提示:基金投资有风险，投资需谨慎。本材料不构成任何法律文件或投资建议或推荐。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，在了解产品情况、自身的风险承受能力及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。@天天精华君 @天天话题君