美国股市周五收高，受科技巨头 Alphabet（GOOGL）和微软（MSFT）强劲的季度业绩以及温和的通胀数据推动，大型成长型股票上涨。

道琼斯工业平均指数上涨 153.86 点，即 0.40%，至 38,239.66 点；标准普尔 500 指数上涨 51.54 点，即 1.02%，至 5,099.96 点；纳斯达克综合指数上涨 316.14 点，即 2.03%，至 15,927.90 点。

投资者对 Alphabet 的首次股息、700 亿美元的股票回购计划以及好于预期的第一季度业绩欢呼雀跃。其股价上涨 10%，创下历史新高，使谷歌母公司的市值突破 2 万亿美元。

受人工智能 (AI) 云服务采用收益的推动，微软第三季度营收和利润超出华尔街预期，股价上涨 1.8%。

其他大型成长型股票也收高：亚马逊（AMZN）上涨3.4％，英伟达（NVDA）上涨5.8％，Meta Platforms（META）上涨0.4％。

标准普尔 500 指数 11 个主要板块中有 6 个板块收高，其中通信服务、技术、非必需消费品和材料板块涨幅居前。

那么，美股后市怎么走？英为财情分析师卡洛杰罗·塞尔瓦吉奥解析如下。

股市正在经历一个不确定时期，风险偏好显示出减弱的迹象。

过去，美国著名经济学家罗伯特·希勒曾探讨过股价是否真正反映基本面的问题。他的研究揭示了基本面和股价之间有明显的脱节，股价表现出大的波动性时，并不总是与基本面完全一致。

这凸显了股市存在非理性行为的可能性，非理性繁荣和不合理的悲观情绪都会导致价格波动。

投资者常常会对标准普尔 500 指数的历史表现感到安慰。虽然它有不可能避免的波动，但该指数的总体趋势通常是向上的。然而，每年的表现却是独一无二的。股市中不存在平均年份这样的东西。

那么，当目前不确定性隐现时，牛市还能恢复吗？

截至目前，在地缘政治紧张局势、企业盈利不确定性、通胀加速以及通常的季节性动态的影响下，股市正面临压力。

虽然标准普尔 500 指数与追踪20 年以上美债基金（TLT）的比率在 3 月份市场创下历史新高后，但自上周以来似乎正在逆转。然而，这种回调并不一定意味着 2020 年开始的看涨趋势的结束。

目前股市的盘整很可能源于心理抛售。经过六个月的强劲反弹，主要股指创出新高，自然会出现健康回调。这一阶段的波动只是该过程的必要组成部分。

历史证明，5月份的股市的正回报可能是本年的一个强有力的指标。自 1982 年以来，如果在 5 月份表现良好（涨幅在 6.5% 至 9.5% 之间）的年份中，大约在 90% 的时间里，此积极趋势会在该年剩余时间持续，平均涨幅为 13%。

当然，预测未来仍然是一项不可能完成的任务。只有时间才能证明，当前的回调是否意味着正在进行的牛市的转变，还只是健康的暂停。

$纳斯达克(QQZS|NDX)$$道琼斯(QQZS|DJIA)$$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$

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