指数近一年表现

国证钢铁指数：-6.52%

上证指数：-9.67%

沪深300指数：-14.91%

数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/4/19-2024/4/19。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。

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中钢协：4月上旬重点钢企粗钢日产211.18万吨，环比降0.47%

据中钢协数据显示，2024年4月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产211.18万吨，环比下降0.47%，同口径比去年同期下降9.05%。4月上旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1825.38万吨，比上一旬（即3月下旬）减少17.36万吨、下降0.94%；比上月同旬减少127.02万吨、下降6.51%。

（来源：中钢协）

基金经理市场观点

资源行情的估值回归之路或正在开启

钢铁： 国内黑色系商品继续反弹。受益于一季度GDP增速超预期、需求边际改善等因素推动，铁矿石、螺纹钢均大幅上涨。

对于资源板块，近期地缘政治冲突给大宗商品价格带来了一定扰动。相比之下，对应资源股的投资者不应以事件驱动的思维去交易地缘政治冲突对于资源股基本面的影响，而是要看到如果地缘政治冲突将会长期存在，那么资源的重要性会出现系统性提升，资源股的产能价值将大幅抬升。当下在逆全球化的背景下，2022年地缘冲突进一步导致全球石油等资源的贸易量占消费量的比例继续下降，实物资产在逆全球化下的配置价值将会系统性上移。势来不可止。从2021年开始，上游行业的盈利回升已经持续了3年，随着一个盈利趋势持续足够长时间，其估值中枢上移的行情正式接受，市场就会给予更多的估值溢价。当下资源行情的估值回归之路或正在开启。

$鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A(OTCFUND|502023)$

$鹏华国证钢铁行业指数(LOF)C(OTCFUND|012810)$

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