4月24日截至收盘，港股恒生指数重新站上了17000点。我们认为此轮港股的反弹或是资金、业绩基本面以及积极政策催化等多重因素共同推动的结果。消息面上，前日我国证监会官网发布了《5项资本市场对港合作措施》，就进一步拓展沪深港通机制、巩固香港国际金融中心地位、促进两地资本市场协同发展等进行部署。我们认为，这不仅有助于缓解港股市场流动性不足、融资吸引力下降等问题，同时，也有助于扩大外资和内地投资者可投范围，以更大的政策支持力度，共促内地和港股资本市场的进一步融合，在推进人民币国际化步入新阶段，同时强化香港金融中心低位。

此外，今年以来，我国宏观经济修复边际向好，一季度GDP增速超预期，年初以来PMI和贸易数据有所超预期，为资本市场投资者的信心修复也有所助益。而且一季度港股部分互联网公司、平台经济主体、以及半导体产业链相关标的的业绩复存在超预期复苏，加上估值仍处于历史低位水平，这些也都给予了机构资金南下加仓以强大动力。

海外流动性方面，美国经济韧性及就业数据的持续超预期，令市场对降息预期有所回调，加之局部地缘冲突的扰动，我们认为影响全球流动性的多重因素尚未被充分定价，在港股估值水平整体处在底部特征明显的区域，仍具备较高的配置性价比。我在管的$中邮沪港深精选混合(OTCFUND|006477)$将依据自上而下的宏观大势及市场研判适时调整仓位，行业重心也将持续聚焦于科技成长主题，我们会重点关注新格局下具备强竞争优势的港股互联网、计算机软硬件、以及半导体相关产业链等，同时也会持续关注受益于经济常态化、具备一定投资稀缺性的可选消费领域机会。

 #巨头唱多中国资产，港股已率先爆发#

数据来源：Wind，2024年4月24日，港股恒生指数HSI.HI涨跌幅为2.00%，报收17201.27点。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。

风险提示：

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