昨日债市调整，曲线陡峭上行（对应债券基金净值下跌）。其中10Y国债上行4BP成交在2.26%，30Y国债上行5BP成交在2.46%附近，10Y国开上行4.3BP成交在2.34%，1-3Y AAA信用债普遍上行4BP左右。短债整体较中长期债券跌幅较小。

为什么出现回调？

市场主要受到周二财政部及央行就债市相关谈话影响，交易情绪和交易结构较为疲弱，出现行情震荡。利率债和长久期债券调整幅度较大。短债受到交易情绪影响，也出现一定程度调整，跌幅相对较小。

后市怎么看？

债券市场年初以来涨幅累积较大，出现当前的震荡行情在所难免，后续主要关注市场整体流动性情况。单就政策层面而言，目前主要针对中长期债券利率预期进行调整。短债主要锚定交易流动性，受到影响相对较小，本次调整过后将出现较好的参与窗口。

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