3月A股市场延续震荡行情，赚钱效应提升，中证2000反弹力度较大，中证500、科创50表现相对较差。风格方面,大盘相对好于小盘，大盘成长涨幅相对较大，小盘成长领跌。行业方面，有色、汽车等行业领涨，非银、煤炭等行业涨幅相对靠后。国内基本面方面，整体上看，在稳增长政策发力、出口走势偏强、以及楼市低位运行、居民消费修复偏缓等因素综合作用下，一季度宏观经济数据波动较大，但整体好于预期。

海外方面，3月19日，日本央行决定退出持续8年之久的负利率政策，并放弃收益率曲线控制（YCC）和ETF购买计划，但仍维持购债规模不变。3月20日，美联储议息会议维持利率不变，预计全年将降息75BP，并调升了经济和通胀预测，同时鲍威尔表示可能很快将放缓缩表，后续降息时点还要观察接下来通胀数据的变化。

综合来看，当前A股权益市场主要指数估值依然处于历史相对低位。2月份以来北上资金持续流入A股市场， 3月份呈现震荡行情，4月份关注一季度经济数据和一季报的披露。一方面，TMT、医药、高端制造等科技成长板块和新能源板块依然有望有较好的机会，另一方面，诸如煤炭、运营商、公用事业、银行等高股息红利板块的投资机会或依然存在。

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