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近期黄金又双叒叕上热搜了！不关注时事新闻的小伙伴可能有点懵，明明前几天还涨势大好，怎么金价忽然就想不开“跳水”了？

从国际金价来看，截至4月12日收盘，盘中曾涨超2%的伦敦金现最终跌了1.25%。国内市场无独有偶——4月15日，黄金概念指数结束连续多日的上涨，当日收盘跌5.41%。

要知道，在这波调整之前，4月9日，伦敦金现报收2352.72美元/盎司，盘中最高探至2365.30美元/盎司，再次刷新几天前刚刚创下的历史纪录。

金价波动的过程中都发生了什么？黄金到底能不能上车？上车的正确姿势是什么？看这一篇就够了~

| 01 金价变动的“幕后推手”

黄金价格变化主要受两大因素影响，一是供需，二是美元信用体系。

在供需侧，由于供给（黄金开采量）相对稳定，生变的往往是需求。正如“乱世买黄金”所言，地缘政治冲突和金融危机等事件使得大众避险情绪抬升，对黄金的需求迅速拉大，从而抬升金价。在美元侧，由于国际金价以美元计价，美元弱，黄金强，那美元的强弱就和美联储的动作息息相关了。

现实中，黄金的影响因素们偶尔也会“唱反调”，这时候的黄金价格是涨是跌，就得看双方博弈的结果了。

以上周为例，上周公布的美国CPI数据涨幅超预期，削弱了美联储提前降息的预期，美元和美债收益率双双走高。这时候黄金会怎么走？根据我们刚复习到的美元与黄金价格成反比的逻辑，金价应该走低，事实上也是如此——伦敦金一度跳水16美元。

随后公布的美联储3月货币政策会议纪要则是显示，对进一步缩表采取“谨慎”态度是恰当的，但可能需要更长时间的紧缩货币政策来遏制物价上涨的步伐。消息一出，金价难免承压。但中东紧张局势使得资金的避险需求膨胀，最终伦敦金竟然触底反弹了。其后，美联储官员连续发声，重新上涨的黄金再度走低......

| 02黄金到底是短期回调还是见顶？

首先，金价的前景看起来似乎是光明的。创金合信基金权益投研总部总监黄弢认为，从长周期的维度来讲，在美联储加息结束，预期降息的阶段内，黄金价格在目前的基础上大幅向上突破的可能性是存在的。创金合信资源主题基金经理李游同样认为，贵金属依然是目前产品布局的重要方向。在上述的阶段内，贵金属的机会依然存在。

其次，谨慎谨慎再谨慎。黄弢继续指出，“但是它是不是一定就能够往2500美元/盎司，甚至3000美元/盎司的价格去涨，目前不确定性非常多。”

“......我觉得没有什么资产的价格，它是简单一路就直接往上涨的。在短期过热的情况下，建议投资者保持一定的理性，更谨慎地去参与。”

在多方因素的博弈下，确实很难断言目前的调整会持续多久。但我们可以看看国家队是如何应对的——根据国家外汇管理局4月7日最新公布的统计数据，中国3月末黄金储备为7274万盎司，2月末为7258万盎司，虽然3月已经是连续第17个月增持黄金储备，但增持的数量和幅度已经有所减少。

可能有部分小伙伴不希望在下次上涨的时候，仍旧毫无参与感。这时候在低位少量多次地参与到投资里，也是可以考虑的。就算毫无想法，技多不压身，也可以先看看下面这份上车指南~

| 03 上车的正确姿势

首先纠正一个误区，不少小伙伴认为黄金是硬通货、抗通胀的保值品，投资黄金基本不存在价格波动风险。然而，我们投资黄金的主要风险就是价格变动风险。如果确认自己能够承受风险，再看下面的内容，如果不能接受就可以直接跳到文末参与红包活动啦。

在投资黄金的方式选择上，很多人第一反应就是投资金条，然而购买溢价、回收磨损与交易成本又令人望而却步。

实际上，除了实物黄金、黄金期货、黄金ETF、黄金股票以外，主要投资于黄金等资源类股票的主题基金也是不错的选择。

黄金相关个股波动性较大，又需要有较丰富的股票投资经验和较高的风险承受能力，这时候基金就能够帮助大家以较低门槛参与投资，省时省力。不过需要注意的是，这类主题基金比较适合风险偏好较高的投资者。

黄超、李游在管的创金合信资源主题股票基金成立于2016年11月2日，截至2024年3月31日，A类份额成立以来收益率146.7%，超额收益高达107.84%；近一年排名也非常靠前，以8.24%的收益率，超越了同期业绩基准（2.94%），在814只同类产品中排名前2%。

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注：业绩数据来源于创金合信基金，已经托管行复核。基金排名数据来源于海通证券，同类基金指主动股票开放型基金，具体排名为11/814，数据截至20240331。完整业绩见下表备注。

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业绩数据来源于创金合信基金，已经托管行复核，截至20240331。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。创金合信资源主题：李游(20161102至今)黄超(20230512至今)；创金合信竞争优势：李游(20210125至今)龚超(20230407至今)李龑(20230407至今)；李游(20220802至今)张小郭(20240322至今)。其他基金的基金经理均为李游。

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