昨天，惠誉将六家中国国有银行的评级展望从稳定调整为了负面，结果，受此刺激，今天，中信银行涨停了...银行ETF，515020，也涨了1个多点，创了近三年新高，今年涨了15个点多了。

世界有三大评级机构，分别是标普、穆迪，和惠誉，其中，前两者都是美国的公司，只有惠誉是欧洲的。

但是，表舅建议，惠誉，也要关注一下美国的银行业风险，4月以来，美国的银行ETF，下图，进入了下跌通道，被咱们得国产银行ETF，吊着打。

昨天，美国的第二大银行，美国银行，发布了一季度报，结果盘中大跌了5个点，是去年硅谷银行出事以来的，单日最大跌幅，收盘还是跌了3个多点。

原因是，一季度数据一般，净利润跌了18个点，关于这个数据，表舅简单帮大家理一理，目前美国的银行面临的情况。

之前，在《招行年报的十个真相》中，表舅简单说过一个等式，银行的净利润≈净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税。

国内的银行，面临净利息收入和非利息收入双降，靠压降费用，以及少计提信用减值，支撑业务。

而美国的银行，面临的情况也差不多。

我们来看这个美国银行，一季度的数据的情况。

总营收，也就是净利息收入，和非利息收入，是260亿美刀，这个同比下降1.8%。

其中，净利息收入，是140亿美刀左右，同比降得比较多，降了3个点，为什么呢？净利息收入，无非就是贷款等的收入，减去存款等的成本，而美国在持续的加息过程中，目前的情况是，企业和居民的贷款需求很弱，因为利率太高了，比如车贷到了7.5%以上，所以像特斯拉这种纯电的汽车，一旦去补贴后，就卖不动了，而存款的成本上得很快，大家奔着高利率，拼命活期转定期，现在很多人，跑去香港开户，做美元的存款，而且都是1年以上的定期，本质上，都是在抬升这些外资银行的存款成本。

净利息收入降3%，但是总营收只降了1.8%，那是不是说明，非利息收入，是小幅抬升的，在支撑美国银行的收入？

对，没错，正是如此。

美国的银行业，有一点和我们不同，他们是混业经验，我们是分业经验，换句话说，美国的银行，可以把中国的银行、中国的券商的活儿，一起干了。

所以，美国银行的非利息收入，涉及股票的部分，在美股大牛市的驱动下，增长的很好，比如投行，同比增长35%，比如股票交易（包括做市等等），同比增长15%。

但与此同时，非利息收入里，债券业务，随着利率的抬升，越来越难做（很简单，比如，企业就不发债了，承销业务下滑），这块收入降了3.6%。

那么，综合来看，美国银行的贷款需求弱、存款成本高，净利息收入收缩，债券业务弱（而且，目前美国银行业自营盘，积累了大量的长期债券的浮亏）、股票相关的业务边际变弱（随着美股的下跌或者不再继续大涨），那么，整体来看，美国的银行的赚钱能力，也是在变差的。

那为了净利润，怎么办？

很简单，利用广进计划，进行“裁员”。

一季度，银行里，花旗的数据是最好的，为什么？

这归咎于花旗业务重组战略推进所带来的降本效应，换句话说，就是裁员，花旗在推进一项裁减20000个职位的公司重组计划，到一季度末，已经裁减7000个职位了。

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所以，大家要看到，过高的利率，过低的利率，对银行来讲，都是不友好的，利率过高会压制融资需求，利率过低会直接价格倒挂，这基本也反映了中美基本面的现状，一个高血压，一个低血糖，看谁能先熬过谁吧。

大家可以密切关注一下美国银行业，也就是上面图片里这个KBW ETF的走势，如果跌的惨，那么可能也会倒逼美联储的货币政策，作出适当的调整，至少嘴巴上可能会鸽一点，安抚市场，类比去年的硅谷银行。

反正，都是憋着一口气，看谁先窒息吧。

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最后，表舅想和大家说的是，作为一名在银行执过多年岗的保安，我现阶段，确实下手不了银行，因为一旦熟悉，就容易拿着放大镜看问题，觉得哪儿哪儿都有问题，所以，虽然比烂的逻辑下，银行不错，是很好的避风港，但如果真的要买同一类相对避险的资产的话，我会直接买其他的央企，比如之前提到过的央企改革ETF，512950。

两个原因，应该很少有人和你们说过。

第一，看国资委的成绩单。下图，这是一位理财子的大佬着重和我说的，跟着Dang炒股，胜率是最高的，成绩单里说了，这些公司，是经营业绩最好的，是不是比四大行好？

第二，你看，这些优等生，都在买什么。考核前三名，分别是中海油、中石化、中石油，其中，有两家，又把自己的大钱，买在了央企改革ETF，512950里头，一共小几十亿，这属于优等生眼里的优等生，多的不说了，自己悟吧。

$央企改革ETF(SH512950)$$华夏中证央企ETF联接C(OTCFUND|006197)$$华夏中证央企ETF联接A(OTCFUND|006196)$