在连续两天的下挫之后，微盘股周三终于止住了跌势，迎来了强势反弹。

回顾微盘股这两天的走势，主要原因还是上周五“国九条”发布后，市场很多解读认为本次退市规则修改主要针对小盘股。

而在昨天，证监会也紧急发声，表示本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。

虽然“国九条”的发布的确影响到了部分微盘股，但毋庸置疑的是，新“国九条”的发布提振了投资者的信心，而“信心比黄金更重要”正是历史上无数次在金融市场得到验证的规律。

从微观市场供求规律来看，金融市场永远是供求动态平衡的，本次新“国九条”更加反映出资本市场以投资者为本的特征，尤其是新国九条当中提出的严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、加强交易监管、大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量等举措，将促进资本市场供求重新平衡，提升上市公司质量，重塑资本市场投资端的价值导向，有利于资本市场的价值发现。因此，我们完全有理由对资本市场的投资机会持有更加乐观的期待。

从宏观经济背景来看，当前正是全球制造业周期复苏、中国经济内生动能持续巩固的阶段，我国流动性环境有望继续保持合理充裕，人民币汇率保持稳定偏强，增量长期资金加大资本市场布局力度。因此，政策发布不仅推动资本市场强本强基，实现高质量发展，在发布时机上也与国内外宏观经济复苏周期共振，因此我们对今年资本市场走势更加乐观。

总结来看，“国九条”政策最大的影响是股市短期供求从融资市转向投资市、长期投融资更加平衡，对价值风格的投资者更加友好，对于结构风格预计会有明显影响，高质量红利时代有望开启。市场可能会从发现单纯的高股息，逐渐走向重视高股息背后的持续价值创造，意味着新一轮类似于“漂亮50”的绩优大盘蓝筹股的价值重估正在孕育之中。

$鹏扬北证50成份指数A(OTCFUND|018114)$

$鹏扬北证50成份指数C(OTCFUND|018115)$

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