注意啦！今天的盘面不寻常！蓝筹起舞，微盘暴跌，市场风向大变，这是什么信号？黑马独家视角，给大家一个靠谱的分析！

新版“国九条”意义重大，导向明确，会不会引爆新一轮价值投资？点燃A股健康牛？

行情上演冰火两重天，中证A50、上证50、沪深300等权重价值股大涨，微盘股指数飞流直下，后市行情又该如何演变？

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一、市场动向与题材热点

1、新版“国九条”，你真的读懂了吗？

对比2004版和2014版“国九条”，2024版的“国九条”有很多新亮点：把提高A股投资价值、加强投资端建设、增强内生稳定性、促进股市长期健康成长摆在了尤为重要的位置上。促进股市健康成长，是落实金融强国战略中的重要一环。没有长期稳定而强大的资本市场，拿来金融强国地位的确立？在我看来，新版“国九条”乎就是引导A股走向长牛、慢牛、健康牛的指导性文件，政策导向非常明确，意义重大。展望未来，在政策面的大力支持引导下，A股大有希望走出长牛慢牛健康牛，逐渐摘掉投机市场的帽子，建设成为真正的投资市场。

今天微盘股指数暴跌近9%，中证A50、沪深300等价值蓝筹指数大涨超2%，市场的表现已经告诉我们主力的选择，正在转向价值蓝筹，树起价值投资的大旗。“炒小炒新炒差炒壳”等扰乱市场正常秩序的过度投机行为，会被逐渐纠偏。

已经调整了3年多的A股，市场整体估值被压到历史低位与大底部区，众多大蓝筹、大白马暴跌百分之七八十，中长线投资价值非常突出，加上政策面的引导，我认为2024年将成为新一轮的价值投资起始之年。

2、大金融、白酒极力护盘，是什么信号？

今天的盘面冰火两重天：

一方面，上证指数、沪深300大涨，主要是银行、证券、保险、白酒大涨带动。

另一方面：中证1000、国证2000、微盘股普遍调整，主要是个股风险释放引发。

前者既是主力在响应“国九条”价值投资导向的体现，也是维稳市场的表现。周末中东地区形势突变，必会引发市场担忧。今天主力部队果断出手维稳指数，避免市场因中东事件而产生过度恐慌，对稳定市场信心有积极作用。

微盘指数的大跌，是主力短线避险及调仓换股动向的具体表现，对这一动向要敏感。在量化交易正式纳入规范监管之中后，微盘股的上涨逻辑就弱化了，于是近日黑马明确提醒微盘股的中线风险。今天微盘股大跌并不是调整的结束，短线仍需防范。

下面，咱们顺带讲一讲保险板块。

白线处是保险板块的重要压力位，上一波反弹就是遇阻白线压力而回调。今天的大涨我认为是个超跌反弹，而不是中线行情的反转，因为保险板块的基本面还没有正式反转，难以支撑它持续走牛。已公布年报的五大保险龙头，净利润均同比下滑。去年第四季度保险业绩普遍不怎么好，暂时还没有看到回暖的信号。

如果以中线眼光来看，我认为保险板块是个优质赛道，这是中国经济基本面决定的，行业距离天花板还有很大空间。板块位置以及估值都比较低，中长线定投没问题，重仓抄底赌反转的话还是要谨慎些的。

3、大科技分化，机会渐近？

在连续调整之后，科技赛道出现了新动向。5G、CPO、云计算、人工智能、鸿蒙、互联网等细分板块跌幅较大，而半导体、国证芯片表现比较抗跌，上午一度是大涨的，午后被市场的跳水拉下马。

科技行情的由高位的分化转为低位的分化，意义是不一样的。高位时，人气沸腾，由普涨转为分化，是多头力量不足，空头力量复苏的表现。低位时，人气低迷，由普跌转为分化，是多头力量开始复苏，空头力量进攻不足的表现。

单纯从盘面动向来看，科技赛道开始下跌减速，这是止跌的先导信号。但因市场整体环境问题，止跌可能要延后，后面注意盘面的多空变化。如有明确止跌信号，我会在盘中及时发帖分析。

二、实盘操作及调仓原因

对于A股中线行情我是非常看好的，因此在投资策略上我选择盯住优质赛道逢低分批低吸，做好中长线投资布局，为即将到来的牛市做好准备，忽略短线波动。今天逢低定投加仓中线标的：沪深300和精准医疗、恒生医疗，其它标的均持有不动。

1、沪深300

第三个“国九条”特别突出投资端建设，推动上市公司提升投资价值、持续壮大长期投资力量、加大退市监管力度、进一步消减“壳”资源价值、加强交易监管、促进市场平稳运行等，不仅奠定了A股未来长牛慢牛的基础，也将对行情风格产生重大影响。

整体来看，新版“国九条”更利好大蓝筹、大白马、行业龙头等价值标的，以往“炒小炒新炒差”以及高频量化将逐渐被纠偏，以培育市场价值投资、长期投资理念，壮大长期投资力量，增强市场内在稳定性及价值属性。从这个角度来讲，沪深300作为中国核心资产代表性指数和A股价值投资基石是显著受益的。

全面注册制实行之后，A股上市公司会越来越多，现在已经5000多家，不排除将来会突破8000家，从众多上市公司中优选优质标的成为一件十分困难的事。机构投资者更追求投资的确定性，会优先选配经营稳定、抗风险能力强的大蓝筹、大白马，大量小微公司会被机构边缘化，沦为“仙股”。对于个人投资者来讲，因缺乏强大的选股工具和先进的选股手段，也会倾向于选取那些耳熟能详的知名大蓝筹、大白马。因为这些价值蓝筹与行业龙头辨识度非常高，提起某个行业第一时间就会想起它们。就像提起白酒我们第一时间就会想起茅台、五粮液，提起芯片第一时间就会想起中芯国际，提起奶粉第一时间就会想起伊利，提起家电第一时间就会想起美的、格力，你根本不需要刻意查找，它们的名字会自动跳进你的脑海里。因此，全面注册制的实行，长期来看更有利于沪深300。借鉴美股的长牛市，事实上也是由微软、谷歌、苹果等知名龙头公司带起来的。未来A股的长牛路径，很可能也如此。

前面这轮熊市中，沪深300暴跌48%，创下自2009年以来的最大跌幅，调整相当充分，PE、PB估值均已跌破2018/2016/2014等重要低点的，处于10多年来的大低位，中长线投资价值与性价比非常突出。这也是近几月主流资金疯买沪深300ETF数千亿元的主要原因。

跟踪沪深300的产品有很多，我更看好$汇添富沪深300安中指数A(OTCFUND|000368)$，连续4年、连续5个季度跑赢沪深300指数。

它最明显的特点是：当市场有行情时，它比大盘涨得更多；当市场有调整时，它比大盘跌得更少。

近5年来，沪深300下跌12.86%，这只产品则大涨46.03%，实现超额收益近59%。

前面这轮熊市沪深300大跌48%，这只产品最大跌幅29%，比沪深300少跌了将近20%。

这只产品为什么表现这么出色呢？归攻于它灵活的持仓策略：70%的仓位跟踪沪深300，30%的仓位做行业轮动，被动跟踪加主动进攻相结合。当市场有热点行情时，这30%的行业轮动仓位可以明显的增厚收益；当市场无热点行情时，通过切换赛道减小回撤。

看好沪深300及这款基金的中期表现，今天按计划定投加仓1000，中线周定投继续进行。

2、精准医疗

AI火了，高股息资产火了，顺周期火了，黄金黄铜飞到天上了，可医药医疗咋就没什么动静呢？涨的时候跑不赢AI，跑不赢高股息，跑不赢顺周期，跌的时候倒是挺麻溜，最近医药医疗表现比较拉胯，还能不能继续持有呢？还能不能继续加仓呢？

首先亮明我的观点：坚定看好医疗行业当前配置价值及中线行情潜力，我不但不会考虑减仓，反而会分批低吸逢低加仓。

不是因为我持有医疗就看好它，而是医疗行业的基本面让我不得不看好它。

一是基本面扎实，行业确定性高。

医药医疗作为社会刚需行业，背靠中国14亿人口的庞大市场，极少有行业能在确定性上比得过它。哪怕是非常头铁的白酒，也比不上它。人可以不喝酒，但不能不看病。这也是为什么公募、私募、社保、险资、外资等机构投资者以及超级牛散等个人投资者偏爱医疗行业的根本原因。

二是增长潜力巨大，长期成长性突出。

医药医疗行业关系到人类生命健康， 本身就具有长期的成长性，这一点在美股医药巨头身上体现的非常明显。

比如世界级医药巨头诺和诺德，从1988年至今，走出了长达37年的大周期上涨行情。

美国的医药行业能长期向前发展，中国作为世界第二大经济体、最具活力的新兴经济体，有着接近4倍于美国的人口，医药行业有着更为广阔的发展潜力，距离行业天花板十万八千里。

放眼全球来看，总市值及销售额排名前20的世界级医药巨头中，还没有一家中国医药公司入围。这种差距，从侧面反映的就是中国医药医疗公司巨大的成长潜力。中国医药医疗市场太庞大了，不出意外的话，未来二三十年中国将会出现全球排名前10、前20的医药巨头。

三是估值低、位置低、性价比高。

这轮熊市医疗暴跌69%，创历史最大跌幅，赶平了非同一般的2008年，从空间上来讲调整已极其充分。

医疗当前估值已经跌破了前两轮熊市的低点，处于历史性大底部区，中长线投资价值非常突出。以当前位置抹平上轮牛市高点的话，有超过2倍的涨幅，在暴跌了69%以后我不认为它还有多大的下跌空间，从收益与风险对比来看，当前性价比已经很高了。

大健康赛道中我比较看好精准医疗指数，相比中证医疗跌幅更大，调整更为充分，行业覆盖面更广，几乎包含了大健康产业除中药外的各个细分赛道，化学药、生物药、创新药、医疗器械等知名龙头一网打尽。

$汇添富中证精准医疗指数(LOF)C(OTCFUND|501006)$跟踪精准医疗指数，是我中线重点配置标的。申购手续费为0，持有满7天赎回手续费仅有0.1%，满30天赎回免手续费，因费率很低，比较适合波段操作。

今天精准医疗刚好回踩黄线处的小支撑位，是个不错的低吸点。因止跌信号还不够明确，暂按计划定投加仓。后市如有大跌，准备加仓5000--20000，就看市场给不给这个机会了。

另关注了一款表现非常优秀的创新药主动基：$汇添富达欣混合C(OTCFUND|002165)$。

在沪深300和医药医疗一路大跌中，这只主动基表现得非常抗跌，近3年逆势上涨15.92%，收益率差点创历史新高，先加入自选跟踪着，待合适的时机来投上一波。

3、恒生医疗

恒生医疗这轮熊市暴跌75%，调整是相当充分的了。现在又回到前低附近，逢低定投加仓，后面如果创新低，继续持有之前定下的阶梯式加仓计划。

配置恒生医疗及恒生科技，主要是为了与A股进行差异化。 中线来看，美联储降息是必然的，对流动性反应比较敏感的港股来讲是中线利好。恒生医疗、恒生科技弹性比较高，一旦底部确立，反弹就比较猛烈。因港股波动比较大，我不采取重仓抄底，用长期定投应对，避免错过这种能看得见的机会，同时防止因择时不当而深套。

午后指数冲高回落，市场短线还有调整压力，就指数而言我认为向下空间不大，风险主要集中在个股上，尤其是短线大涨过的强势股要小心补跌。

最后还请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。

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