府库第739期基金投顾观察原创内容

周五晚上一下子就被“国九条”给刷屏了，好多文章的标题都用上了“重磅”这类的词语，而且这些词好像能形容的程度不够，都想拿锤子直接锤屏幕的感觉。让大家特别激动的原因，是因为在前两次“国九条”政策后，是对应了历史上2007与2015的两轮大牛市，一下子就让大家浮想联翩。

这些政策的推出毫无疑问代表着对资本市场的关注和希望资本市场走好的愿望，但是如果说政策的推出等于要来一波行情的话，就有点变了味了。

比如一些经典的统计学例子，冰激凌的销量和溺水事件呈现出来非常明显的正相关关系，冰激凌卖得越多，溺水事件发生的就越多。但如果要降低溺水事件的发生概率，就控制冰激凌的销售，那是无法得到预期的结果的。因为这两个事件之间不是因果关系，而是因为天气比较炎热，大家冰激凌买的比较多，同时也有很多人下水游泳，温度才是背后的真正原因。

能走出一波行情，是有源源不断的资金进入市场，成交比较火爆，最终推动了一波行情出来。无论是政策还是事件，最终都会导致一些事情在发生，积累到一定程度的时候，就会让行情发生变化。

客观看待这样的事情，春江水暖鸭先知，真的有变化的话，总会有行情的特征将这些事体现出来的。

写完我发现我属于不会聊天的，不像人家有那么大热情，一下子就把天给聊死了……

当前估值：极度低估

全市场估值变化不明显，一直在极度低估附近晃悠

当前趋势：震荡

行情一直在区间内震荡，这种状态应该会持续一段时间

基金投顾：与大盘持平

从投顾们的信息中，看到对当前市场状态是一个比较积极的态度

01 估值分析

全市场估值处于低估与极度低估的临界区间附近，变化不明显。但今年以来权重股的强势，让估值与指数点位的感受，出现了明显的偏差。

02 趋势分析

目前市场所处的位置十分重要，上证指数的走势也和之前的预期非常类似，反弹到3100点时很难直接突破，会进入一段时间的震荡，这两周的市场也体现出来了这种状态。

近期各方面的消息也比较多，很难说具体的哪个政策或者哪个事件成为催化剂，但这些信息经过市场消化之后，展现出来的方向，是一个重要的关注点，现在判断不出来，只能等着市场走出来。

权重股指数走势趋同，没有明显的方向。

中证500指数走势与上证指数类似，同样是一个关键的位置。

创业板指同步震荡调整，表现相对更弱势一点。目前主要指数都没有明确方向，需要进一步观察。

03 大盘云图

以上是本周大盘云图，市场调整明显，但板块之间有分化、有差异。

市场强度指标的指标值来到了30的位置，整体不高但也还在正常区间内，离超跌区间还有一定的距离。目前从各种指标方面，都没有明确方向，震荡是当下的主旋律。

04 投顾观察

结合投顾近期的持仓和调仓情况，加上很多投顾组合都会陆续公布自己的一季报的内容，近期这段时间是比较能体现出来投顾组合们对市场观察和判断的差别的，最近咱们也一起多读读这些信息。

今天就聊到这，周末愉快各位朋友们。

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