在之前文章里提到过2023年公募基金共收取管理费用1356.57亿元，较上一年减少超过百亿元，缩水了102亿元，这也是行业近十年来首次“缩水”，基金管理费缩水主要是产品规模的缩水，不过值得注意的是2023年度公募基金规模达到了27.2663万亿元，与2022年的25.75万亿相比，规模增加了1.5165万亿。

为什么规模增超1.5万亿，管理费降超100亿呢？

从一级类型上看，虽然公募基金整体规模从2022年度的25.75万亿增长到27.27万亿，规模增加了1.5万亿，但是从细分上看，混合型基金规模降了10687.35亿元，也就是说混合型产品规模降超1万亿，明显的太难“混”了，要知道混合型基金是主动管理型产品的主阵地，整体管理费是比较高的。

而债券基金、货币基金分别增加了1.38万亿、8231亿，规模增加最多的这两大块产品类型的管理费是最低的。

从管理费的角度来看，货币市场基金的规模增加了31.78亿，是增加的最多的产品类别；混合型基金产品管理费减少了148亿元，是减少最多的产品类别。

从二级分类上看，相较于2022年，规模增加超千亿的有5个类别，分别是货币市场基金、纯债基金、被动指数基金、短期纯债、被动指数债券等，前两个增加超8000亿元，分别增加了8231.80亿元、8184.75亿元，随后的两个分别增加3869.26亿元、3673.46亿元。

后面四个可以归结为：纯债基和指数基金，也就是纯债基、指数基金增加最多。

规模减少最多的四类分别是：偏股混合、灵活配置、偏债混合、普通股票，而这4类均是混合基金里产品。

综合以上信息，可以回答：为什么规模增超1.5万亿，管理费降超100亿呢？因为规模增加的产品管理费率低，大幅减少的混合型产品管理费率高。

这也说明了主动型产品“太难混了”，这里的“混”可以有两方面含义，一方面，从基金产品的角度，是曾经一旦有混合两字的产品都容易发行募集资金，而现在有混合两字的产品发行募集的产品，投资者投资的时候变的更理智了。另一方面，对主动基金经理来说，基金经理也越来越难“混”，没有业绩未来很难混下去的。

尤其是被动指数型基金规模大增3869.26亿元，而代表主动能力的混合型产品规模大降10687.35亿元，差距极大，也是未来行业发展的趋势，基金经理不再神秘，普通投资者的投资水平也在一次次市场磨练中得到提升。

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本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。