华泰紫金先进制造基金成立于2023年3月1日，时至今日运行已经满一年的时间。过去一年里，A股市场经历各种曲折，基金投资亦难免会有磨难。征途漫漫，也要一路放歌，心若向阳，则无惧悲伤。小泰特意采访华泰紫金先进制造基金经理郑栋，郑栋在身处黑暗时，是如何提灯前行的呢？

如何拓展能力圈？

从过去一年的十大重仓股持仓看，华泰紫金先进制造基金所涉及的行业是比较分散的，谈及如何拓展能力圈？

郑栋表示：“过去一年，我主要的投资方向是汽车、电子（半导体）、电力设备和通信。在过去长达19年的研究和投资生涯中，我对以上行业均有过深入的研究，整体上还是在能力圈范围内进行投资。”

另外，借助于华泰资管的投研平台以及AI量化团队，郑栋还将投资范围进一步扩大到化工、医药等领域。在这个拓展过程中，一方面借助其他投研人员对相关领域研究基础，形成基本面认知以及估值体系建立，另一方面借助AI技术，从基本面量化角度对于投资时点仓位做出独立判断，取两者共识部分进行布局，以增加成功概率。

最满意的一次投资选择

 谈及最满意的一次投资选择，郑栋最满意的投资在于光模块的投资。在建仓初期，鉴于光模块受益于AI技术突破带来的行业增长前景，结合当时仍较为安全的估值水平，进行了布局，后来在23年的6月份后分步进行获利了结。

2023年年底，由于市场原因及行业不利传闻的影响，光模块龙头下跌到较低估值水平，进行了二次布局，之后扛过了市场暴跌之后，光模块于春节后爆发，印证了基本面的良好发展趋势，近期又分批获利了结。

可以说两次成功的投资体验，均是在基本面正确判断上，遵循严格的估值纪律进行买卖，最终才得以全身而退。

不会因一时的困难质疑自己的投资框架

过去一年，因为净值的下跌，很多人会质疑自己的投资框架是否出了问题。而郑栋认为，投资是长跑，他不会因为一时的困难而质疑自己的投资框架。

从2013年开始投资以来，郑栋前后经历过3次牛熊周期，自身的投资理念和框架亦经历过市场的考验。但每一次挫折之后，都会深刻反省，根据市场和时代的发展修正投资框架。

比如回顾过去一年以来的挫折，未来投资框架中会加大对不确定性的定价权重，对于宏观流动性的影响亦会做更多考虑，而不是单纯自下而上地进行基本面和估值分析。每一次挫折，都是宝贵的财富，前提是有正确的面对。

梦想不会发光，发光的是追梦的你，熬过无人问津的日子，才有诗和远方！有打算布局权益资产的同学可以关注下华泰紫金先进制造基金：

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C类：017425 

基金经理郑栋，拥有19年证券从业经验，兼具行业研究与投资实践，擅长寻找符合宏观发展趋势的优质企业，以估值与景气度双维度为筛选框架，追逐企业成长带来的长期红利。同时深耕高端制造领域10余年，对行业变迁有着深刻的认知，擅长把握宏观大势、景气上行周期，进行前瞻性布局。

基金经理郑栋期待可以与您一起风雨共济，携手前行。

风险提示：本材料不作为任何法律文件，观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。不同时期，华泰证券（上海）资产管理有限公司可能会发出与本材料所载观点、意见、评估及预测不一致的其他材料。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金净值和收益有波动风险。本基金为混合型基金，产品管理人评级的风险等级为中风险，其风险收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。华泰紫金先进制造混合型发起式证券投资基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等产品文件，了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。

$华泰紫金先进制造混合发起A(OTCFUND|017424)$$华泰紫金先进制造混合发起C(OTCFUND|017425)$