今年以来，有一个很明显的趋势，那就是宽基指数越来越吃香了。

与此同时，也有一些投资者表示，沪深300、中证500、中证1000这些“经典老牌”已经配置全了，难道现在就只能继续加仓？中欧医疗健康

事实上，随着指数领域的快速发展，一批“新生代宽基”正在崛起，例如运用了“Smart Beta策略”的中证智选成长创新策略指数系列，分别由以下三个指数组成。

数据来源：中证指数公司官网，截至2024年3月31日

这些指数分别以沪深 300、中证500和中证1000为样本空间，采用质量、成长、创新等因子进行选样和加权，旨在为投资者提供基于宽基指数，但表现更为出色的多因子策略投资工具。

目前这个系列指数挂钩的ETF及相关联接基金都在“指数大厂”华夏基金旗下。其中，华夏中证智选500成长创新策略ETF发起式联接（A类：021072 C类: 021073）正在发行中。【该基金追踪的目标ETF——华夏中证智选500成长创新策略ETF（场内简称：500成长ETF 代码：159620 ）已于2022年7月成立。】

仔细来看这次追踪的指数——中证智选500成长创新策略指数（简称：500成长创新），从编制过程就能看出其特色。

例如强调质量。首先就是通过计算质量因子，得出基础得分。对于金融行业，质量因子得分由ROE指标在行业内的百分比排名得到；对于其余行业，质量因子得分由净营运资产、总应计盈余、短期债务覆盖率、速动比率、毛利率、资产收益率等指标在行业内的百分比排名经简单平均得到。

同时，注重创新、成长。分别计算待选样本的创新因子倾斜得分、成长因子倾斜得分和一致预期成长因子倾斜得分。同样也有具体的指标，如创新因子倾斜得分由研发支出占比和研发支出增长等指标在行业内的百分比排名经简单平均并线性转换得到。

最后，通过计算基础得分、创新因子倾斜得分、成长因子倾斜得分和一致预期成长因子倾斜得分的总和，剔除调整后得分为负的，再按调整后得分由高到低排序，选取排名前100只作为指数样本。

经过这一番优中选优的操作，500成长创新指数呈现出“小而精”的特色。例如与它的“母基金”——中证500相比，500成长创新虽然只有100只成分股，但同样以申万一级行业进行分类，该指数覆盖25个行业，同期中证500指数为31个，相差并不多。同时从行业占比来看，医药生物、电子、非银金融等都比较靠前。

数据来源：Wind，截至2024年3月31日

不过，无论从前5大还是前10大权重来看，500成长创新的累计权重都要高于中证500，可见该指数更加集中于中盘成长龙头。

数据来源：Wind，截至2024年3月31日

此外，500成长创新策略指数使用创新因子进行选样和加权精选，因此具有研发投入高，创新能力强的特点。从前十大权重股来看，截至2023年三季度，研发费用同比增长率普遍高增。

数据来源：Wind，截至2024年3月31日

种种优势折射到业绩，500成长创新指数的表现自然也不差。据Wind统计，自基日2004年12月31日以来，截至2024年3月31日，500成长创新累计涨幅1857.65%，同期中证500指数涨幅为428.62%。

数据来源：Wind，截至2024年3月31日

最后，从当前的配置时机来看，3000点左右往往具有较好的中长期投资价值。华鑫证券曾对近十年来上证指数已跌破 3000 点的时机做过统计分析，分别为2015-08-25、2016- 01-13、2016-09-26、2018-06-19、2019-05-06、2020-01-23、2022-04-25、2022-10-10 和 2023-10-20。

发现从后续指数走势来看，沪指失守3000点后大约有 11.11%的胜率在10个交易日内涨幅回正，时间拉长来看，在失守日的 30、90、180 个交易日后沪指涨幅回升的胜率分别为 44.44%、33.33%和 66.67%。

同时从企稳后沪指走势来看，这8次沪指失守 3000 点的行情，均在触底企稳回升30 个交易日后延续了上行趋势，涨跌幅均值在12%左右，180个交易日后仍有88.89%的胜率保持触底上行态势，平均涨跌幅在10%左右，这说明了沪指企稳回升后半年内一直保持着震荡上行的趋势。

因此，对于有宽基配置意向的投资者来说，正在发行的华夏中证智选500成长创新策略ETF发起式联接（A类：021072 C类: 021073）（4月3日结束募集）或是不错的选择。

当然，面对“模糊的正确”，未来市场短暂波动等不确定性依旧会存在。因此，除了及时认购外，大家也可以通过定投的方式分步建仓，在具备价值的区域长期布局。

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