上周（3.25-3.29）中信医药指数小幅调整，但是部分创新药和医药流动相对收益明显。3月至4月，市场整体进入业绩披露窗口，对于医药行业而言，业绩增速尤为关键，因此期间容易出现价格波动，各位投资者也不必对当前医药的小幅调整过度紧张。

我们认为，业绩快速稳健增长的公司是医药板块投资的基石，即使短期出现波动，也不改其中长期的投资价值。中长期来看，具备临床价值、具备出海能力的药械企业是医药行业的未来增长动力，也是我们持续关注的方向。短期来看，创新药仍旧是医药关注的重点，一方面国际上创新药获批在A股有所映射，另一方面创新药将进入国际学术会议的数据交流窗口，临床数据的展示和进度将会增加市场对于创新药的信心。

从自由流动市值角度来看，医药板块已是A股最大的板块。庞大的板块整体起舞是需要基本面和流动性的强配合的，在没有这种条件时，寻找医药板块的细分机会更加重要，在对医药健康这只产品的管理上，我们将重点关注未来有持续增量的方向，具体来说将包括以下四个方向：

1） 全球医药创新在减重、阿尔兹海默症、自免等多个需求巨大的领域开始收获重磅品种，极大开拓了投资视野。

2） 中国制药和器械行业研发的快速跟进能力强，创新能力不断提升，质量优势和产能优势引导本土企业出海，在全球更加注重医疗支持效率的背景下，有望获得广阔市场。

3） 医药政策在连续集采后进入温和期，药品全生命周期管理不断完善，创新可以说是其中最为鼓励的方向。

4） 医药反腐成为常态，诊疗和学术推广将更加规范，真正具有临床使用价值的品种，无论是仿制药、创新药还是医疗器械，都将获得重视和更加顺畅的推广使用。

我们相信通过长期以来在医药领域的研究，让我们能够挖掘到医药领域中真正具有投资价值的细分机会，力争为投资人提供良好的投资回报。

$中邮医药健康灵活配置混合A(OTCFUND|003284)$$中邮医药健康灵活配置混合C(OTCFUND|019478)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。中邮医药健康基金为【混合型基金】，其预期风险、预期收益高于【货币市场基金和债券型基金】，低于【股票型基金】，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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