公募基金年报季来袭，大摩数字经济混合（A:017102/C:017103）2023年度报告近日也新鲜出炉，这也是其成立一年以来发布的首份年报，年报中透漏了哪些关键操作信息和未来布局的方向？我们一起来看看：

持仓聚焦于人工智能、算力为代表的数字经济板块

根据年报信息，截至2023年12月31日，大摩数字经济混合维持了高仓位运作，股票资产占比为93.11%，持仓主要集中在通信设备、半导体、计算机设备、元器件、云服务等数字经济相关行业。

大摩数字经济混合持仓股票行业分布（中信二级，2023.12.31）

注：持仓股信息来自基金年报，摩根士丹利基金整理，行业分类为中信二级。

前十大重仓股分别为中际旭创、天孚通信、新易盛、盛科通信-U、源杰科技、沪电股份、海光信息、寒武纪-U、中科曙光、工业富联，主要为数字经济板块中人工智能创新和数字经济建设相关的算力、光模块、芯片、通信及存储设备等IT基础设施领域龙头企业，其中前5大持仓股均较2023年三季度末增加了持仓，寒武纪-U、中科曙光、工业富联为新进前十大重仓股，截至2024年3月22日，前述重仓股年内平均涨幅达36.14%。

大摩数字经济混合前十大持仓股票（2023.12.31）

注：持仓股及占基金资产净值比例信息来自基金年报，行业分类及持仓股涨幅来自Wind，截至2024.3.22。

基金经理雷志勇复盘2023年操作：聚焦数字经济和AI相关资产

摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩数字经济混合的基金经理雷志勇也在年报中复盘了大摩数字经济混合2023年的操作，他表示：

2023年，受疫后复苏不及预期以及地域冲突频发影响，市场风险偏好下行，多重压力下股票市场震荡加剧——A股主要指数均录得下跌，其中上证综指下跌3.70%，沪深300指数下跌11.38%，创业板指下跌19.41%；结构上受益于AI需求拉动的TMT涨幅较好，房地产、电力设备新能源等板块涨幅靠后。

大摩数字经济混合于2023年一季度完成募集并逐步建仓，持仓组合聚焦于景气度上行的数字经济和AI相关资产，该组合在上半年取得了较好的相对收益；下半年维持TMT为主的配置，受市场风险偏好下行影响，上述板块回撤，基金净值有所下跌。

2024年内投资者增长超680%

或许正是得益于上述这些在2023年的前瞻排兵布阵，才让大摩数字经济混合在2024年迎来大幅反弹，受到了众多投资者的关注，数据显示，相较于去年年底，大摩数字经济混合的持有人户数在年内增长超过了680%。

大摩数字经济混合持有人数量增长

注：2023年12月31日数据来自大摩数字经济混合2023年度报告，2024年3月25日数据来自摩根士丹利基金。

2024年布局思路：TMT仍是配置主线

展望大摩数字经济混合接下来的投资策略，雷志勇认为：

从宏观经济来看，今年内外投资环境较2023年有望改善——一是随着市场估值和业绩下修较多，投资者悲观情绪释放较为充分；二是2024年全球有望迎来货币宽松，分母端将迎来显著改善；另外从盈利角度看，预计2024年全A上市公司净利润增速超过5%，同比去年改善明显。

具体到投资思路上，雷志勇预计2024年全A上市公司净利润增速改善，盈利增速相对较高的板块预计集中在信息技术；信息技术领域受益于AI新技术需求拉动以及新一轮库存周期的拉动，盈利增长确定性较高，其中电子、计算机、通信等均有望较2023年改善；产业趋势来看，AI为代表的新技术发展一日千里，大幅拉动算力基础设施等行业的需求；政策面来看，国内中央经济工作会议定调科技创新引领现代化产业体系建设；因此，展望2024年，TMT仍是投资配置的主线。大摩数字经济混合将遵循上述思路在挖掘配置业绩和估值匹配的优质公司，力争实现基金资产的增值。

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$大摩数字经济混合C(OTCFUND|017103)$

$大摩数字经济混合A(OTCFUND|017102)$

$大摩科技领先混合C(OTCFUND|014871)$

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