最近几年由于股市震荡，债市持续走牛，投资者避险情绪浓厚，债券基金规模也因此节节攀升。从中国基金业协会最近披露数据来看，截至2024年2月底，债券基金规模突破5.5万亿元，环比1月增加近3030亿元。

债基规模持续扩张背后，债券基金开始走进越来越多“寻常百姓家”，成为个人投资者震荡市避险，或者底仓配置的重要工具。但关于债券基金，还存在不少投资误区，今天我们来逐一破解。

误区一：债券基金稳赚不赔

首先，要明确一点，世界上没有绝对的“稳赚不赔”。像今年以来债券行情再好，中间也出现过多次波动回调，有朋友期待今天买入债基，明天净值就涨，甚至是一直涨，这显然是违背客观金融规律的。接受债市以及相关品种的波动与涨跌，我们才能更理性地面对市场风险。

债券基金主要投资于各种债券，比如国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业债、公司债等，它们的风险相对于股票来说会低不少，但并不意味着没有风险。想象一下，如果你借钱给朋友做生意，他承诺还你本金加上一些利息，但如果朋友生意不顺利，甚至失败，都会影响到还款。债券基金也是同样的道理，如果债券发行方出现财务问题，或者市场利率出现变化，都会影响到债券基金的净值。

当然，因为债券有利息作为安全垫，波动相对可控，大家在投资债券基金过程中，如果遇到回撤，不急着用钱的话，不用着急赎回，不妨耐心持有等待回撤修复。因为有利息托底，债券基金净值修复起来也会比权益类基金耗费更少时间。

表：主要债基类型近十年风险收益一览

数据来源：同花顺iFinD；统计区间：统计区间：20140323-20240322；指数历史业绩并不预示其未来表现；指数区间收益率（年化）=[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。

误区二：债券基金收益低，不值得投资

有朋友可能会说：“债券基金听起来安全，但收益太低了，还不如炒股。”其实，这是一种误解。债券基金可能不如权益类基金“刺激”，但它们可以提供较低的波动性和更好的持有体验，而且长期收益能力也不错。从近十年数据来看，短期纯债基金、中长期纯债基金、一级债基和二级债基指数的年化收益都在3.6%以上，最高的二级债基甚至可达5.65%（数据来源：同花顺iFinD；统计区间：统计区间：20140323-20240322）。

打个不算太恰当的比方，债券基金就是你投资餐桌上的那瓶“老干妈”，虽然不是主菜，但却能为你的投资组合“增香添色”，让它更加平衡、抗波动能力更强。

误区三：所有债券基金都一样

这里有个生动的比喻：债券基金就像是一家餐厅，虽然菜单上有各种各样的菜品，但每道菜的味道和价格都不尽相同。

有的债券基金可能专注于投资短期债券，风险较低，收益能力相对弱一点，像中加聚安60天滚动持有期中短债专注投资剩余期限3年（含）以下的债券，面临的利率和流动性风险可能会更小。有的则可能投资长期债券，比如中加纯债、中加丰泽、中加丰润等，风险和收益能力相对较高，但波动也会稍强一点。还有的债券基金，就像二级债基中加聚享增盈，小部分仓位可以投资转债或者股票等风险资产，进攻性较强，收益潜力大一点，但波动也会更明显。

所以，在选择债券基金时，一定要看清楚它的“菜单”，即基金的投资策略和持仓情况，然后根据自己的风险承受能力和投资偏好来决定是否投资。

表：中加旗下不同类型债基风险收益情况一览

数据来源：同花顺iFinD，产品业绩来自定期报告，截至20231231，其他数据截至20230322。

误区四：债基适合只适合保守型投资者？

债券基金确实以其相对较低的风险、良好的长期收益能力吸引了许多保守型投资者，但这并不意味着它们只适合这一类投资人群。实际上，债券基金的多样性意味着它们可以成为不同风险偏好投资者组合的一部分。比如，对于中庸型或者甚至成长型投资者，债券基金可以作为风险分散的工具。想象一下，你的投资组合就像是一道菜，需要各种调料来平衡口味。股票可能是辣椒，让收益更有爆发力；而债券基金就像盐，虽然不那么刺激，但却是必不可少的。通过投资债券基金，你可以在追求收益的同时，降低整体投资组合的波动性。

误区五：债基不适合定投？

定投作为一种长期的投资方式，可以帮我们有效平滑市场波动，在低点通过定投不断积累基金份额，聚沙成塔，然后通过牛市追求增值，这样一来，或许可以利用相对高点达到“低买高卖”的效果。因为股市的波动性为长期投资提供了“低买高卖”的机会，因此定投通常被认为是权益基金投资的专利，其实不然。

虽然债基净值波动远小于权益类基金，但胜在持有体验佳，长期收益性也不错。定投债券基金，不但可以帮助你在风险可控的情况下，实现资金稳步增长，获取复利效应，更重要的是，它能帮助我们养成定期理财的好习惯。

特别是在中国经济进入高质量增长阶段，利率中枢长期下移将是大趋势，债市慢牛行情可期，通过定投债基，有机会获得比货基和现金资产更高的收益，急用资金时也可以灵活退出，也是不错的投资选择。

大家对债券基金还有什么疑问？欢迎留言，我们会尽量给大家解答。日拱一卒，让我们的投资不断精进，为生活增添更多精彩。

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业绩注释：中加纯债债券成立于2016年12月23日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤（20161223至今），2019年度、2020年度、2021年度、2022年度、2023年度净值增长率分别为6.70%、3.37%、5.22%、3.59%、5.71%，同期业绩比较基准增长率为4.96%、3.05%、5.65%、3.49%、5.23%；中加丰润纯债债券A成立于2016年6月17日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：杨宇俊（20160617-20220106），颜灵珊（20220106-20231211），张楠（20231124至今），2019年度、2020年度、2021年度、2022年度、2023年度净值增长率分别为3.70%、1.39%、4.51%、3.71%、5.15%，同期业绩比较基准增长率为1.31%、-0.06%、2.10%、0.51%、2.06%；中加丰泽纯债债券A成立于2016年12月19日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤（20161216-20180622），杨宇俊（20161216-20220429），袁素（20220429至今），2019年度、2020年度、2021年度、2022年度、2023年度净值增长率分别为5.78%、1.65%、4.58%、2.91%、5.18%，同期业绩比较基准增长率为1.31%、-0.06%、2.10%、0.51%、2.06%；中加聚安60天滚动持有中短债发起式A成立于2022年6月13日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤（20220613至今），成立至2022年末、2023年度净值增长率分别为1.32%、4.61%，同期业绩比较基准增长率为0.01%、0.33%；中加聚享增盈债券A成立于2022年5月5日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：刘晓晨（20220505-20230706），闫沛贤（20220505至今），钟伟（20230713至今），成立至2022年末、2023年度净值增长率分别为2.94%、3.29%、同期业绩比较基准增长率为0.17%、0.66%。以上数据来自产品定期报告，截至20231231。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金既往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。产品收益受债市影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。管理人目前给予中加纯债、中加丰润、中加丰泽、中加聚安60天滚动持有中短债基金、中加聚享增盈的风险等级为中低风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加聚安60天滚动持有中短债基金对于每份基金份额设置60天滚动持有期限，该基金每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未就该基金份额申请赎回，则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。中加聚享增盈的投资范围包括可转换债券和可交换债券，需要承担可转换债券和可交换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期或换股期不能转股或换股的风险等，波动率高于传统债券品种；该基金的投资范围还包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

$中加聚安60天滚动持有中短债发起式C(OTCFUND|013352)$$中加丰润纯债债券A(OTCFUND|002881)$$中加丰润纯债债券C(OTCFUND|002882)$$中加丰泽纯债债券A(OTCFUND|003417)$$中加丰泽纯债债券C(OTCFUND|020280)$