最近有投资者朋友向我们反应，自己千挑万选入手了一只中短债基金，可是一旦发现它也出现了阶段性波动，心里就不停打鼓：“都说中短债基金波动相对小，可是跌起来也还是让人紧张，应该怎么办？”

中短债基金为什么会出现阶段性波动？

要了解这个问题，首先要知道中短债基金是怎么赚钱的。中短债基金主要投资于剩余期限不超过三年(含)的债券资产。相较于股票，投资者平时对债券的接触是比较少的，大部分人的经验可能就是在银行柜台买过国债，然后到期兑付。

简单来说，投资债券基金的收益大致来自以下几部分：

一是所投债券的利息收入。

这部分就是根据债券票面利率计算的持有债券的应得利息。

比如说买入一只1年期的债券，票面金额100元，票面利率是4%，那么持有一年可以获得的利息就是4元，1年到期了还能收回100元的本金。除非债券发生了违约，只要持有至到期，这部分属于固定收益。

所以，债券基金经理的投资目标就是在控制风险的前提下，寻找票面利率更高的债券，以提高利息收入。

二是债券价差收入。

就像股票可以在交易所实时成交一样，债券在到期前也可以在二级市场交易，转卖给其他人，所以债券的“市场价格”会波动，也会有涨有跌，并不一定等于票面金额。

比如说某只债券是99.5元买来的，现在它的成交价格涨到了100.5元，这时如果卖出这个债券的话，那么这1元的价差就算是产品实现的收益了。

此外，债基还有一部分收益来自杠杆。

简单来说，就是把债基持仓的债券A质押出去，借入资金，做一笔债券正回购，再将融入的钱买入债券B，只要债券B带来的投资收益比融资成本要高，就能获取超额收益。当然，杠杆是把双刃剑，用对了是提高收益，如果没用对，也会导致亏损更多。

知道了中短债基金的收益来源，也就知道了为什么它会出现波动。债券的市价会受市场收益率变化而波动。当债券市价/净价发生下跌，且下跌幅度超过当天利息收入时，债券的整体价格也会随之下降，也就影响了债基的收入。此外，债券投资还会面临利率风险、信用风险、流动性风险等。

正因为有这些风险，所以中短债基金也存在波动和亏损的可能。面对短期的、临时性的波动，我们建议大家调整好心态，不用过于担忧。如果是长期、连续出现大幅回撤，那可能说明基金存在管理方面问题，这种时候就需要考虑是否需要赎回基金了~$上银慧享利30天滚动持有中短债发起A(OTCFUND|015942)$$上银慧享利30天滚动持有中短债发起C(OTCFUND|015943)$$上银慧永利中短期债券A(OTCFUND|007754)$$上银慧永利中短期债券C(OTCFUND|007755)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金对于每份基金份额，设定30天的滚动运作期。因此基金份额持有人面临在滚动运作期内不能赎回基金份额的风险。